来源： 百川盈孚　更新时间：　2026年10月30日

关键字： 液化气

摘要： 2026年8月至11月上旬，国内民用液化气市场持续运行于“成本托底、比价封顶”的二元约束框架内。11月CP超预期上调——丙烷720美元/吨（环比+40）、丁烷780美元/吨（环比+50），这标志着远洋供给约束已从阶段性扰动演变为趋势性收紧，成本底座连续第四个月上移。但与此同时，LPG相对LNG、管道气的价差持续走阔，工商业燃料替代负反馈不断强化，民用气上行空间被比价机制刚性锁定。市场前置备货导致的库存再分配效应仍在消化期，11月CP落地后，产业链多空博弈进入“成本端继续推高、需求端持续抵触”的僵持阶段。