市场综述：7月（2025年7月1日-2025年7月28日）苯酐市场阴跌为主，反弹不易。截至7月28日，本月萘法苯酐市场月均价为6315元/吨，较上月均价下调196元/吨，跌幅3.01%；本月邻法苯酐市场月均价6693元/吨，较上月均价下调234元/吨，跌幅3.38%。截止发稿，华东邻法参考6450-6500元/吨，河北山东萘法参考6150-6200元/吨。月初苯酐市场降至当时低位，市场成交有所好转，同时工业萘价格高涨，苯酐厂家不乏有挺价情绪，然终端市场进入淡季，下游增塑市场销售氛围不佳，不饱和树脂开工有所下滑，因此对苯酐挺价采买积极性不佳，需求面消耗较慢，苯酐市场供应充足，多积极出货为主，价格承压下滑，原料面亦走跌，苯酐市场无利好支撑，本月中下旬阴跌为主，突破今年前期低位价格。

供应方面：据百川盈孚统计，截至7月28日，7月全国苯酐装置月平均开工率58.04%，其中邻法月开工率52.28%，萘法月开工率65.02%，预估7月苯酐总产量在18.40万吨左右。华南邻法苯酐大厂降负荷，且山东华东邻法苯酐亦有检修装置，因此邻法苯酐开工下滑。而萘法苯酐多零星检修，开工处于高位。

需求方面：7月（2025年7月1日-2025年7月28日）DOP市场震荡运行，本月DOP月均价为7967元/吨，较上月均价下调110元/吨，跌幅1.36%。截至7月28日，DOP市场均价为7926元/吨，较上月同期下调114元/吨，跌幅1.42%，截至发稿，江苏及浙江参考7950-8050元/吨，河北及山东参考7800-7850元/吨，华南参考8050-8150元/吨周边送到。月初，虽成本面存支撑，但辛酯市场出货压力较大，市场价格下跌至较低位，下游低价刚需入市。随后在原料辛醇方面传出华北、山东等几家装置意外波动消息，辛醇价格快速上涨至7700元/吨高位，辛酯工厂报盘亦快速跟涨，不过下游已有低价库存，对高位询盘积极性一般。而后随着辛醇装置陆续恢复，辛酯价格回归低位区间。进入下半月后，辛醇方面东明东方、曙光及壳牌等几家装置检修，同时增塑剂方面山东大厂重启，潍焦新产能出产品，对辛醇需求较为稳定，辛醇市场供应紧张，价格稳定于7600元/吨；期间在辛醇检修消息发酵初期，辛酯工厂报盘有所推涨，但产业链向下传导困难，下游市场在淡季影响下，仍阶段性低位补仓为主是，市场缺乏需求面支撑，辛酯市场回吐涨幅，价格重心下滑。

成本利润方面：邻苯持稳后本月下旬下调，邻法阴跌为主，利润空间有限。工业萘于萘法苯酐同涨跌，但工业萘涨幅超萘法苯酐，而跌幅低于萘法苯酐，因此萘法苯酐利润倒挂加重，据本网监测，截至7月28日，邻法苯酐理论利润在-381元/吨左右，月度利润均值在-370元/吨附近；萘法苯酐理论利润在-734元/吨附近，月度利润均值在-666元/吨附近。（不包含蒸汽利润）

后市预测：

原料方面：

邻苯：综合来看，邻苯供应继续增加，且目前内外盘价差较小，出口或受限，且需求面无利好支撑，原料亦或存走弱预期，但目前邻苯利润空间有限，预计下月邻苯小幅下行后僵持，预计2025年8月华东邻苯参考6600-6800元/吨，还需关注中石化华东公司邻苯调价消息。。

工业萘：预计8月工业萘市场先低位震荡后扬再回调，主流出厂参考4800-5300元/吨。具体来看：月初在成本支撑与深加工开工回升的博弈下，价格或维持低位震荡；中旬随着苯酐行业开工率维持高位，将增强对工业萘的承接能力，市场存推涨可能；而进入下旬后，煤焦油深加工开工率持续提升带来的供应压力，叠加精萘等下游需求平稳难以形成新的支撑，价格或将面临回调压力。

供应方面：预计下月邻法苯酐开工提升，华南大厂预计月底复产，其余检修装置或较少。萘法苯酐开工或仍在6成以上，目前虽有装置存检修计划，但检修时间多较短。

需求方面：8月市场依旧处于淡季，需求面对苯酐消耗依旧有限，但后续9月市场不乏抱有向好预期，因此8月下旬需求或预计增加。

综合来看，苯酐市场供应依旧无利好，但苯酐难有利润空间，成本面承压，8月需求延续弱势，但下旬不乏有回暖预期。预计8月苯酐市场走跌后小幅回暖。预计8月华东邻法苯酐参考6300-6700元/吨，河北山东萘法苯酐参考6000-6400元/吨。