市场综述：9月（2025年9月1日-2025年9月26日）钛精矿市场表现疲软，下游采购积极性不高，交投活跃度持续偏低。卖方在库存累积、资金周转等压力下，让价出货意愿有所上升，但整体去库效果仍不明显。买方多采取谨慎观望策略，操作偏于保守，致使实际成交体量有限，零星出现的询盘问价对整体市场带动作用微弱，难以扭转当前的低迷态势。不过攀矿在控产报价的措施下月末市场报价实现了逆市上涨。

攀矿方面，虽然大厂月中旬放出少量原矿，但供应依然有限，导致市场上可流通的优质货源仍然偏紧，推动报价上涨。截至目前（不含税出厂价）TiO2≥46%,10矿主流价格1700-1750元/吨，对比上月同期上涨25元/吨；TiO2≥47%,20矿主流价格1900-2000元/吨；TiO2≥38%-42%钛中矿主流价格1150-1250/吨，对比上月同期上涨25元/吨。

承德矿方面，需求面劣势明显，市场价格呈下行趋势，基本处于有价无市的状态。截至目前（不含税出厂价）TiO2≥45%主流价格1400-1450元/吨。

云南矿方面，因采矿手续到期，部分矿山暂不开工，需求疲软，订单难寻，市场价格下降。截至目前（不含税出厂价）TiO2≥45%主流价格1450-1550元/吨。

进口矿方面，供需关系依旧呈现宽松态势，供给相对充裕，部分持货企业出货意愿显著增强，主动下调报价以争取有限需求，市场中让利促成交现象逐渐增多，个别实单议价空间扩大，进一步加剧价格下行压力。截至目前（含税出厂价）莫桑比克矿TiO2≥46%主流价格1800-1900元/吨，对比上月同期下降60元/吨；莫桑比克矿TiO2≥54%主流价格2190-2250元/吨；尼日利亚TiO2≥49%主流价格1750-1800元/吨，对比上月同期均价下降50元/吨；越南TiO2≥52%主流价格1900-1950元/吨，对比上月同期均价下降100元/吨。

供应方面：钛矿市场交投活跃度持续不高，整体表现清淡。从供应面看，受攀矿大厂“限产保价”措施的影响，市场底部价格渐显稳固，低价货源逐步减少，月中攀矿大厂虽放出原矿，但外放量较少，整体攀矿开工仍表现不足。相比之下，进口矿市场走势更显疲弱，整体承压明显。终端需求持续低迷，出货不畅，导致部分选矿企业库存压力攀升，不得不通过减产或停产来应对当前困境。市场整体开工负荷维持在中等偏低水平，约在六至七成区间徘徊。尽管供应端有所收缩，但由于需求侧收缩程度更为显著，市场仍呈现明显供过于求的态势。供应端的减量对价格的支撑作用有限，难以有效抵消需求疲软带来的负面影响。

需求方面：钛矿市场维持弱势运行，下游需求未见明显起色，市场整体交投活跃度不高。其根本原因在于下游钛白粉及钛渣等主力下游的实质性需求仍未显现回暖迹象，导致市场信心匮乏。采购方多保持观望，实际进场意愿不足，市场询单稀疏，偶有成交也多为小批量刚性补货，对整体行情带动有限。

主力下游钛白粉方面，钛白市场目前保持平稳运行，价格相对变化有限，钛白企业多保持谨慎地态度，业内观望情绪浓厚，供需失衡现状依然延续，企业仍以去库存作为当前的主要目标。下游市场采购刚需为主，“金九”旺季需求不及往期，难以对价格上行形成有利的支撑。

钛渣方面，钛渣市场整体供应保持稳定，但行业开工率持续低迷，整体维持在40%以下的低位水平。由于前期钛渣价格持续走低，企业普遍面临严重利润亏损，压力显著增大，此前已停产的厂家在短期内暂无明确的复产计划，复工意愿普遍较低。

海绵钛方面，行业开工保持平稳态势，市场供应依旧不减，下游市场需求支撑不足，企业大多以交付长期订单为主，新单多为小体量散单，大批量备货的行为较少。“旺季不旺”的特点显著，主要生产企业产量充裕，工厂供货充足。

库存方面：在劣势行情下，无论是国内矿还是进口矿，企业出货压力加深。买卖双方对钛矿市场多持看空预期，悲观情绪蔓延。钛矿下游企业的采购意愿普遍不高，市场询盘活动稀少，实际达成的交易更是寥寥无几。即便是维持生产所必需的常规采购，其单次采购体量和下单频率也呈现出明显下降趋势。矿商也在不断调整自身开工来避免出现高库存情况，整体来看，钛矿市场虽在累库阶段，但在供应面主动性控制的情况下，库存增长速度放缓。

成本方面：攀西地区钛中矿受原料受限影响，供应减少，价格小幅上探。优质钛中矿不含税出厂报价在1250元/吨左右，实际成交价格在1150-1250元/吨，新单较少。

利润方面：终端实际需求尚未出现明显回暖，市场参与者普遍维持谨慎操作策略，整体交投氛围清淡，实际成交以零星小单为主。除攀西地区价格走势相对坚挺外，其他区域钛矿价格普遍承压下行。本月底主流钛矿攀枝花46%10矿报价在1750-1800元/吨左右，实际成交价格在1700-1750元/吨，新单零星。进口矿商新单成交欠佳，部分报价有所下调，下调幅度多根据订单量及供货方库存一单一议。

后市预测：钛矿市场整体维持清淡偏弱的运行态势，供需两端表现均不活跃。从供应层面看，攀西地区矿企开工负荷普遍较低，产量有限使得库存压力相对缓和，支撑其价格在弱势环境中逆市上行。进口矿市场同样呈现收缩态势，部分选矿厂主动采取减停产策略，以应对持续走弱的采购需求，避免库存过度攀升。需求侧疲软仍是市场主要制约因素。下游钛白粉、高钛渣及海绵钛等行业普遍面临销售不畅和利润压缩的压力。终端消费复苏进程缓慢，难以对上游形成有效拉动，下游用户对后市预期偏空，入市采购意愿不强。

综合来看，钛矿市场短期仍缺乏利好支撑，在需求持续收缩、供应整体调控的背景下，预计买方议价能力仍占上风，价格承压状态或将延续。预计攀矿价格TiO2≥46%,10矿主流价格1700-1750元/吨。进口矿方面存在下滑趋势。