市场综述：10月（10.1-10.27）国内环己酮价格持续走低。本月国内环己酮市场月均价为6905元/吨，较上月均价下跌271元/吨，跌幅为3.78%。据百川盈孚统计显示，10月27日，环己酮市场均价为为6642元/吨，较上月底（9月30日）均价跌458元/吨。跌幅为6.46%，截止发稿，华东市场参考6650-6750元/吨，华北及山东市场参考6400-6500元/吨，华南市场参考6750-6800元/吨，具体来看:

10月环己酮价格弱势下滑，价格不断刷新年内低位，原因在于原料纯苯价格弱势下滑，而下游市场行情较为疲软，成本需求双重利空，影响环己酮市场走势偏弱。国庆节后环己酮企业去库意愿较为强烈，递盘价格小幅下滑，场内买气偏淡。随后，下游个别装置的短期降负导致环己酮富裕量增多，短期供应再度增加，进一步利空市场心态，场内存在价格竞争，低价货源不断涌现，北方地区企业递盘价格从6650-6750元/吨逐步跌至6300-6350元/吨左右，在不买跌的心态影响下，业者多持谨慎态度，仅按需采购，囤货意愿普遍偏低，贸易商随行偏弱操作，下游工厂接货情绪不高，心理价位偏低，采买有限。综合来看，本月成本需求均偏弱，环己酮市场重心下移。

供应方面：10月国内环己酮产量约49.72万吨，月平均开工率为66.99%，较上月开工增加2.03%。本月，山东某厂氧化及一条水合装置停车检修，山西某厂氧化装置短期重启后再度停车检修，福建某厂装置短停2天，湖北某厂氧化装置停车检修，其余环己酮装置变动有限，下游装置存有一定减量，因此10月环己酮市场现货供应充足。

需求方面：本月下游己内酰胺开工率在87.05%，环比上月开工增加4.38%。月内，下游己内酰胺价格重心趋弱，为此部分下游采取减量操作，环己酮化纤需求有限，仅有部分企业按需跟进为主，溶剂市场采买需求不多，刚需小单。

成本方面：本月纯苯华东地区石化企业挂牌价格累计下调300元/吨，价格从5750元/吨下调至5450元/吨。中石化华东2025年10月纯苯挂牌均价在5698元/吨，较2025年9月5934元/吨下跌236元/吨。（结算周期：2025年9月26日-2025年10月25日），上游纯苯端支撑偏弱；另一上游苯酚市场价格弱势下滑，月末僵持整理，10月（10.1-10.27）苯酚市场月均价为6702元/吨，较上月均价下降293元/吨，跌幅4.19%，苯酚法利润依旧亏损。

利润方面：以纯苯挂牌价格及环己酮市场均价为例，截至10月27日，以纯苯为原料的水合法环己酮利润-308元/吨，较上月同期利润减少8元/吨；氧化法环己酮利润为-1108元/吨；苯酚价格高位，苯酚法利润长期亏损，利润在-958元/吨左右。以上数据均为粗略计算，仅供参考。

后市预测：本月国内环己酮市场弱势下滑，预计11月环己酮市场或将跌幅有限，预计价格变化幅度在100-200元/吨之前，具体来看：

原料面：11月份上游供应依旧偏高对待，市场的需求难有增量，进口量给予47万吨的预期。整体上11月纯苯给予偏弱看待，华东市场价格5000-5450元/吨。

供需面：供应端，据悉河南某厂11月水合装置或存检修计划，时间待定，福建某厂11月下旬存检修计划，传闻个别环己酮工厂氧化装置或存停车检修可能，环己酮现货供应预计仍较为充足。需求面：下游市场疲软状态暂无明显好转迹象，部分下游企业或存减量可能，需求面依旧较弱。

综合来看，11月原料纯苯端仍存一定看弱预期，但目前价格已处于相对低位，跌幅有限，环己酮或维持供需弱衡格局，业者随行就市，下游市场跟进有限。预计11月环己酮市场或将延续弱势整理格局，11月华东主流市场价格预计在6400-6700元/吨之间波动。