一、市场综述
2024年氯化石蜡市场先起后落。截止到12月31日,氯化石蜡市场价格为4317元/吨,较年初5267元/吨下跌950元/吨,跌幅18.04%。1-3月初受环保政策影响,氯化石蜡企业调整生产结构,企业积极生产环保级氯化石蜡,下游增加对环保蜡需求量,市场成交氛围活跃,价格持续上涨。但从3月中下旬开始,环保级氯化石蜡市场成交重心不断下移,因环保级氯化石蜡价格偏高,叠加市场上仍有短链货源流通,企业出货情况不佳,价格走势下行。
第一阶段,1-到3月初国内环保蜡市场行情上涨。根据斯德哥尔摩公约要求2024年起禁止短链氯化石蜡货源生产,部分氯化石蜡企业逐步调整生产,且有部分氯化石蜡企业停车检修,但又因重质液蜡市场供应有限,导致环保级氯化石蜡市场供应收紧。终端下游增加对环保蜡需求量,市场成交氛围好转。且成本端液蜡市场价格上涨,液氯价格亦有上行表现,整体成本支撑增强。受多重利好因素支撑,氯化石蜡价格持续上涨至高位。
第二阶段,3月中旬到4月上旬,氯化石蜡市场区间整理。虽安徽、浙江地区有部分氯化石蜡企业停车检修,市场供应减少,但下游需求端支撑有限,叠加液蜡市场走势下行,成本支撑减弱,氯化石蜡价格下滑。4月份河南地区有氯化石蜡企业停车,浙江地区氯化石蜡企业维持低负荷运行,企业出货压力缓解,原料端液氯价格上涨,氯化石蜡企业成本压力增加,价格上调100-150元/吨不等。
第三阶段,4月下旬至12月份氯化石蜡市场步入下行通道。河北、江苏、四川地区有部分氯化石蜡企业陆续新增投产,虽其他地区部分氯化石蜡企业降负或停车,但整体市场货源供应过剩,下游需求方面表现乏力,市场成交氛围平淡,叠加液氯、液氯市场均有下行表现,成本支撑不足。另外市场上仍有大量短链货源流通,冲击环保蜡市场。市场无利好支撑,环保蜡价格持续下滑。到第四季度下游需求依旧颓势不改,叠加因成本压力较大,企业盈利情况不佳,国内氯化石蜡企业出现减产或停车现象,但市场并未有所转机,企业为促进出货,氯化石蜡价格持续下探。
二、盈利分析
2024年氯化石蜡平均利润水平在105元/吨左右。1-2月份原料液蜡市场上涨明显,氯化石蜡企业成本压力较大,利润水平下降。从3月份开始液蜡市场持续下滑,但3-5月份液氯市场交易氛围尚可,价格持续上涨,氯化石蜡利润水平集中在50-100元/吨。随着夏季高温,液氯市场行情转弱,到7月份液氯价格一路下滑至补贴,液蜡市场亦有下行表现,氯化石蜡企业成本压力缓解,整体利润水平提高。8-12月份液氯市场触底反弹,液蜡市场震荡下行,因受液氯影响较大,且氯化石蜡市场未有明显好转,企业盈利空间缩减,其中在11-12月份整体氯化石蜡市场表现亏损。
2024年氯化石蜡市场月均利润(元/吨)
月份 | 月均成本 | 月均价 | 月均利润 | 利润率 |
1月 | 5227 | 5409 | 168 | 3% |
2月 | 5476 | 5469 | 57 | 1% |
3月 | 5443 | 5490 | 105 | 2% |
4月 | 5463 | 5495 | 99 | 2% |
5月 | 5419 | 5406 | 45 | 1% |
6月 | 5007 | 5188 | 199 | 4% |
7月 | 4900 | 5188 | 201 | 4% |
8月 | 4589 | 5188 | 286 | 6% |
9月 | 4593 | 5188 | 161 | 3% |
10月 | 4603 | 5188 | 74 | 2% |
11月 | 4535 | 4522 | -22 | 0% |
12月 | 4484 | 4364 | -108 | -2% |
三、出口分析
2024年1-12月份中国氯化石蜡共出口15.24万吨,较2023年同期的12.98万吨相比,出口增加2.26万吨,涨幅17.42%(备注:氯化石蜡出口均价为百川盈孚估算值,与实际成交情况有一定误差)
日期 | 2023年出口量(万吨) | 2024年出口量(万吨) | 涨跌 | 2023年均价(美元/吨) | 2024年均价(美元/吨) | 涨跌 |
1月 | 1.02 | 1.22 | 19.41% | 2530 | 2284 | -9.74% |
2月 | 1.01 | 0.81 | -19.00% | 2334 | 2271 | -2.69% |
3月 | 1.10 | 1.47 | 33.81% | 2278 | 2255 | -1.03% |
4月 | 1.02 | 1.26 | 23.10% | 2447 | 2241 | -8.42% |
5月 | 0.94 | 1.16 | 24.01% | 2339 | 2284 | -2.35% |
6月 | 1.04 | 1.26 | 21.76% | 2318 | 2184 | -5.75% |
7月 | 1.12 | 1.24 | 10.63% | 2199 | 2162 | -1.65% |
8月 | 1.16 | 1.24 | 6.67% | 2055 | 2162 | 5.21% |
9月 | 1.04 | 1.29 | 23.49% | 2133 | 2272 | 6.50% |
10月 | 1.10 | 1.32 | 20.30% | 2153 | 2198 | 2.05% |
11月 | 1.23 | 1.56 | 27.01% | 2198 | 2245 | 2.12% |
12月 | 1.20 | 1.40 | 16.46% | 2303 | 2183 | -5.23% |
全年累计 | 12.98 | 15.24 | 17.42% | 27288 | 26740 | -2.01% |
从出口去向上看,氯化石蜡主要去往越南、印度、泰国等地区,其中发往越南2.45吨,占总出口的16.08%;发往印度共1.95万吨,占总出口12.79%。(备注:氯化石蜡出口均价为百川盈孚估算值,与实际成交情况有一定误差)
四、后市预测
百川盈孚预测,2025年环保级氯化石蜡市场上涨动力不足,市场均价在4100-4600元/吨之间波动。影响氯化石蜡市场价格走势的原因主要有以下几点:
供应端来看,预计2025年氯化石蜡企业整体开工水平集中在5-7成,但市场货源供应依旧处于过剩状态,后期需多多关注国家对短链氯化石蜡的管控。需求端来看,国家经济增速缓慢,房地产行业一跌再跌,终端下游电缆线、地板料、软管、人造革、橡胶等制品方面对氯化石蜡需求支撑有限,多刚需采买为主。
综上分析,预计2025年春节前后,氯化石蜡上下游市场降负或停车放假,市场供需双减弱,价格或稳中趋弱。整体上氯化石蜡市场货源供应较为充裕,下游需求表现一般,企业多根据自身出货情况灵活调整价格,还需多关注成本端液氯、液蜡价格变化情况。预计氯化石蜡价格在4100-4600/吨之间波动。