年评：供需博弈下，碳纤维行情维稳运行

一、2025年市场综述

2025年碳纤维国内市场低位持稳。截止到10月21日，碳纤维市场价格为83.75元/千克，较年初价格基本持平，其中国产T300级别12K碳纤维市场均价在85元/千克；国产T300级别24K/25K碳纤维市场均价在75元/千克；国产T300级别48k/50K碳纤维市场均价在70元/千克；国产T700级别12K碳纤维市场均价在105元/千克。2025年市场平均价格为83.75元/千克。

2025年1-10月碳纤维成本端支撑不足，原料丙烯腈价格虽有波动但整体处于低位区间，企业利润多徘徊于盈亏边缘甚至陷入亏损；供应端，中国碳纤维总体产能充足，新增产能投产节奏放缓，行业整体开工率有所提升，但不同企业间差异明显，部分企业因订单充足实现满负荷生产，而部分企业开工率仍较低；需求端，整体表现平淡，仅风电领域需求略有好转、体育器材订单保持平稳，碳碳复材及其他行业增量有限。回顾2025年1-10月，碳纤维市场存在以下情况：

扩产转向理性，项目投放贴合市场需求。

2025年1-9月国内碳纤维新增产能不再盲目扩张，合计新增产能26500吨，主要来自吉林化纤集团提升生产效率及新增项目，新增产能供应主要用于执行现有订单，有的放矢。其他规划项目多数延期投产，规避市场风险。

供应结构分化加剧，龙头优势凸显。

吉林化纤、中复神鹰等龙头企业凭借高端产品优势维持较高开工率，其高性能产品及小丝束销量同比增加，且三季度出口增长明显，主要供应海外风电整机制造商；而中小企业受限于产品同质化，开工率普遍偏低，部分低端产能被迫阶段性停车。

高端需求放量，低端需求承压。

2025年，风电领域成为需求增长的核心驱动力；航空航天领域需求有所增长。新兴领域中，低空经济成为新的爆发点，新能源汽车轻量化、人形机器人等领域也因技术应用拓展带来增量需求，进一步支撑高端产品市场。相比之下，体育器材等传统领域需求保持平稳，碳碳复材及工业通用领域需求则因下游复苏乏力，增量相对有限。

价格低位运行，个别产品存在盈利。

2025年3月，碳纤维需求略有好转，叠加产品盈利情况不佳，吉林化纤集团上调旗下碳纤维产品报价，部分企业报盘跟涨，但市场低价仍存，行情维持低位运行为主。5月，吉林化纤上调湿法3K碳纤维产品价格，据了解，国内总体产量有限，产品盈利水平稍好。其余时间段，碳纤维行情趋于稳定，行业低价竞争现象有所缓解，但缺乏需求强驱动下，通用型产品仍难有实质性上涨动力。

二、2025年供应分析

截至2025年9月，国内碳纤维年产能达162000吨，主要新增产能集中在吉林地区，产能同比增速19.56%。预计2025年中国碳纤维总产量约87338吨，较2024年产量增加28294吨，增幅32.40%。

2025年中国碳纤维产量统计表

月份	产品	2025年	2024年	同比	单位
1月	碳纤维	5582	4348	28.38%	吨
2月	碳纤维	4930	4085	20.69%	吨
3月	碳纤维	5899	4718	25.03%	吨
4月	碳纤维	6963	4860	43.27%	吨
5月	碳纤维	7463	4735	57.61%	吨
6月	碳纤维	7539	4747	58.82%	吨
7月	碳纤维	7992	4964	61.00%	吨
8月	碳纤维	8199	4955	65.47%	吨
9月	碳纤维	7950	5048	57.49%	吨
10月E	碳纤维	8291	5272	57.26%	吨
11月E	碳纤维	8130	5459	48.93%	吨
12月E	碳纤维	8401	5853	43.53%	吨

数据来源：百川盈孚

三、2025年需求分析

2025年碳纤维需求呈“结构性回暖、分化加剧”态势。风电领域需求表现强劲，在叶片大型化与海外订单增长带动下，需求持续放量，是最大需求流向；航空航天领域受国产大飞机量产及高端机型复材用量提升推动，需求稳步增长，国产化替代进程加速。体育器材行业需求保持平稳，传统品类与新兴细分需求形成互补；低空经济（如 eVTOL、无人机）成为新爆发点，对湿法 3K 等高端小丝束用量显著提升。相比之下，碳碳复材需求虽在氢能储罐领域有小幅增量，但整体仍显偏弱；压力容器需求维持稳定，其他工业通用领域需求增量有限。总体而言，2025 年前 10 月高端及新兴领域需求支撑有力，但中低端需求复苏乏力。

2025年1-9月我国碳纤维表观消费量64468吨，同比增幅48%，百川盈孚预测2025年全年我国碳纤维表观消费量89690吨，与2024年相比增多29391吨，增幅45.74%。

2025年中国碳纤维行业表观消费量统计表
月份	产品	产量（吨）	进口量（吨）	出口量（吨）	表观消费量（吨）	进口依存度
1月	碳纤维	5582	1755	1098	6238	28.13%
2月	碳纤维	4930	1324	706	5548	23.87%
3月	碳纤维	5899	1794	1546	6148	29.19%
4月	碳纤维	6963	1843	1462	7344	25.09%
5月	碳纤维	7463	1353	1381	7434	18.19%
6月	碳纤维	7539	1295	1233	7601	17.04%
7月	碳纤维	7992	1611	1167	8436	19.09%
8月	碳纤维	8199	1390	1567	8022	17.33%
9月	碳纤维	7950	1604	1857	7697	20.84%
10月E	碳纤维	8291	1520	1210	8601	17.67%
11月E	碳纤维	8130	1520	1350	8300	18.31%
12月E	碳纤维	8401	1660	1740	8321	19.95%
合计	碳纤维	87339	18669	16318	89690	20.81%
数据来源：百川盈孚

四、2025年成本利润分析

碳纤维行业成本主要由碳纤维原丝、能耗、折旧、人工等方面构成。其中碳纤维原丝占比最大，因此企业原丝配套情况及其原丝生产过程中辅料的自主生产情况尤其重要；其次电费也是企业降本的重要考虑因素之一，部分北部地区由于电力资源丰富成为企业新增产能的优选；另外提升生产线幅宽及纺速、增加单线产能、降低吨折旧、吨能耗、吨人工等方面也将为企业降本增效提升竞争力。2025年1-9月，丙烯腈华东港口平均价格8989元/吨，降幅4.77%，由于国内碳纤维原丝价格下降、企业成本优化，行业平均生产成本环比下降约5765元/吨，降幅6.39%。

利润方面，自2023年下半年起，碳纤维行业平均利润持续维持低位，2025年1-9月，碳纤维行业平均利润亏损716元/吨，环比下降约2430元/吨，降幅高达141.79%。

五、2025年进出口分析

我国碳纤维产品有一部分进口货源补充，近年来进口数量趋于平稳，主要进口产品包含碳纤维、碳纤维织物、碳纤维预浸料以及未列名非电器用的碳纤维制品。2025年1-9月我国进口碳纤维产品数量合计为1603.811吨，同比增加20.1%，百川盈孚预计2025年全年进口碳纤维产品数量约18668.75吨，较2024年进口量涨幅13.64%。

2025年与2024年中国碳纤维产品合计进口数量对比
月份	2025年	2024年	增减	同比	单位
1月	1754.673	1019.514	735.159	72.11%	吨
2月	1324.303	1131.901	192.402	17.00%	吨
3月	1794.279	1506.454	287.825	19.11%	吨
4月	1842.757	1753.422	89.335	5.09%	吨
5月	1352.641	1341.049	11.592	0.86%	吨
6月	1295.038	1618.985	-323.947	-20.01%	吨
7月	1610.848	1179.481	431.367	36.57%	吨
8月	1390.4	1339.324	51.076	3.81%	吨
9月	1603.811	1335.366	268.445	20.10%	吨
10月E	1520	1409.226	110.774	7.86%	吨
11月E	1520	1280.038	239.962	18.75%	吨
12月E	1660	1513.351	146.649	9.69%	吨
合计	18668.75	16428.111	2240.639	13.64%	吨
基础数据来源：中国海关，百川盈孚据此进行统计分析

随着国内碳纤维产量增加，质量提升，且价格存在一定优势，国内碳纤维企业积极寻求出口合作，我国碳纤维产品及其制品正逐步走向国际市场。2025年1-9月我国出口碳纤维产品数量合计为12017.784吨，同比增加9.16%，百川盈孚预计2025年全年出口碳纤维产品数量约16317.784吨，较2024年出口量增幅7.55%。

2025年与2024年中国碳纤维产品合计出口数量对比
月份	2025年	2024年	增减	同比	单位
1月	1098.349	861.209	237.14	27.54%	吨
2月	706.293	730.928	-24.635	-3.37%	吨
3月	1545.761	939.839	605.922	64.47%	吨
4月	1462.047	1208.159	253.888	21.01%	吨
5月	1381.187	1379.107	2.08	0.15%	吨
6月	1233.031	1588.575	-355.544	-22.38%	吨
7月	1166.522	1532.99	-366.468	-23.91%	吨
8月	1567.496	1496.196	71.3	4.77%	吨
9月	1857.098	1272.369	584.729	45.96%	吨
10月E	1210	1119.898	90.102	8.05%	吨
11月E	1350	1261.147	88.853	7.05%	吨
12月E	1740	1782.065	-42.065	-2.36%	吨
合计	16317.784	15172.482	1145.302	7.55%	吨
基础数据来源：中国海关，百川盈孚据此进行统计分析

六、2026年市场预测

百川盈孚预测，2026年碳纤维市场或将低位盘整，预计明年市场均价较今年基本持平，后期随着行业整合有望显现一定涨价空间，影响碳纤维价格走势的原因主要有以下几点：

成本面：企业通过工艺优化、设备国产化等持续降本，叠加丙烯腈行业产能稳步释放、高端专用料供应提升，行业平均成本或小幅下行，但需警惕地缘政治波动带来的丙烯腈价格不确定性，预计明年碳纤维企业成本仍然承压。

供应面：2026年规划投产的新增产能在195900吨，具体情况见下表：

2026年中国碳纤维新增产能计划

省份	企业	新增产能（吨）	预计投产时间
山东省	山东精昌新材料科技有限公司	15000	2026年1月
广东省	东华能源(茂名)碳纤维有限公司	4800	2026年5月
河北省	长盛(廊坊)科技有限公司	900	2026年6月
内蒙古自治区	内蒙古光威碳纤有限公司	6000	2026年6月
福建省	福建福维股份有限公司	4000	2026年6月
江苏省	新创碳谷控股有限公司	6000	2026年6月
上海市	中国石化上海石油化工股份有限公司	6000	2026年6月
山西省	山西钢科碳材料有限公司	3600	2026年7月
新疆维吾尔自治区	克拉玛依愿景新材料有限公司	3000	2026年9月
河南省	河南永煤碳纤维有限公司	4000	2026年9月
浙江省	杭州超探新材料科技有限公司	2500	2026年9月
山东省	奥利申自动门(山东)有限公司	3000	2026年12月
甘肃省	甘肃纳塔新材料有限公司	3000	2026年12月
江苏省	中复神鹰碳纤维股份有限公司	18000	2026年12月
吉林省	吉林化纤集团有限责任公司	40000	2026年12月
新疆维吾尔自治区	新疆隆炬新材料有限公司	12000	2026年12月
山东省	山东国泰大成科技有限公司	3000	2026年12月
广东省	广东纳塔功能纤维有限公司	5000	2026年12月
内蒙古自治区	内蒙古中晶科技研究院有限公司	2500	2026年12月
江苏省	中材科技股份有限公司	25000	2026年12月
江苏省	晓星碳材料(江苏)有限公司	4600	2026年12月
云南省	楚雄美能新材料有限公司	24000	2026年12月

数据来源：百川盈孚

以上企业虽有投产规划，但目前行业需求不佳，利润处于盈亏边缘，后期存一定变数，实际投产时间不乏延期的可能。

需求面：预计2026年碳纤维高端领域的增量被中低端需求的平淡所对冲，全年需求难以实现实质性提振。风电领域作为核心需求端，全年订单保持稳定交付节奏，整体需求有所增量；航空航天、新能源汽车轻量化、人形机器人等领域需求持续扩容，拉动高端产品用量提升。但中低端产能过剩问题尚未完全化解，行业整合虽在推进，但短期难改供需平衡格局，因此价格难有大幅波动。

综上所述，2026年碳纤维供应端行业整合持续推进，市场需求或将在风电、航空航天、氢能储运等领域驱动下实现增长，国产替代向高端进阶的节奏加快。因此预计明年碳纤维价格区间波动，国产T300级别12K碳纤维市场成交送到价格参考80-90元/千克；国产T300级别24/25K碳纤维市场成交送到价格参考70-80元/千克；国产T300级别48/50K碳纤维市场成交送到价格参考60-70元/千克；国产T700级别12K碳纤维市场成交送到参考90-120元/千克；国产T700级别24K碳纤维市场成交送到参考80-120元/千克；国产T800级别12K碳纤维市场成交送到参考180-240元/千克。大型订单有商谈空间。