市场综述：12月特钢市场价格先涨后跌再回暖。本月特钢市场月均价为3647元/吨，较上月均价上涨3元/吨，涨幅为0.08%。本月初宏观预期增强，期货震荡上行，市场情绪稍有好转，带动部分价格小幅跟涨，低价资源逐步消化，市场交投气氛略显活跃。中期天气渐冷，终端施工受限，下游需求孱弱，部分商家多让利出货，商户情绪有所低迷，终端采购积极性偏低，成交表现欠佳。后期期螺走强提振了市场情绪，基本面矛盾尚不尖锐，库存持续去化，部分城市规格紧缺问题尚存，部分价格小幅探涨，对于价格存在一定支撑，然而淡季需求愈加清淡，下游采购以刚性补库为主导，贸易商实际操作趋于谨慎，普遍随行就市，成交表现较为一般。
　　供应方面：多数钢厂利润收缩、限产与环保检修增多，导致粗钢与铁水产量回落，特钢采购意愿下降，供应整体偏紧。
　　需求方面：建筑行业受冬季停工和房地产低迷影响，用钢需求下滑，终端消化能力有限，刚需采购为主，囤货意愿较低。
　　库存方面：由于集中检修，释放了库存压力，厂库社库均保持降库。截至2025年12月25日，优特钢钢厂库存为124.48万吨，较上周减少2.8万吨，减幅为2.20%，月环比下降21.90万吨。社会库存为86.69万吨，较上周减少2.99万吨，减幅为3.37%，月环比下降6.49万吨。优特钢总库存为210.17万吨，较上周减少5.79万吨，减幅为2.68%，月环比下降28.40万吨。
　　后市预测：
　　原料方面：焦炭方面：1月初部分前期完成年度生产任务停减产煤矿存复产计划，焦煤供应量预计增加，除个别优质煤种价格上探外，多数或延续窄幅回落，对焦炭价格支撑不足，下旬随着年末来临，部分民营煤矿放假，焦煤供应量降低的同时，价格存回涨可能，对焦炭价格存一定支撑。从供需面来看，冬季环保预警扰动频繁，叠加焦化行业盈利水平有限，整体开工或小幅降低，但消费淡季影响显著，终端需求难有起色，钢厂高炉错峰生产，对焦炭需求不佳，场内供需结构宽松状态难改，焦炭价格仍有提降可能，中下旬钢厂冬储提振，叠加原料焦煤价格支撑，或出现焦钢博弈情况，焦炭价格僵持维稳。综合考虑，预计1月焦炭市场先下行后博弈，下行幅度在50-100元/吨左右。具体仍需关注焦煤走势、钢材价格、钢厂利润、开工以及焦化装置开工情况等。
　　供需面：供应方面，目前终端需求疲软，冬储补库不及预期和资金压力抑制钢厂扩产意愿，钢厂生产积极性下降，或进一步抑制产量，供应有一定收缩。需求方面，节前下游有备货需求，但受资金和假期影响，整体采购以刚需为主，放量空间有限。
　　综合来看，受季节性因素影响，市场投机需求谨慎，市场开工项目数量不足，需求明显下滑，采购订货节奏放缓，进一步削弱了挺价动力，贸易商多以谨慎操作为主，整体波动空间有限，预计下月特钢市场价格或弱稳运行，幅度在10-50元/吨。