本周山东地区复合肥实时毛利较上周小幅增加。成本方面：【尿素】尿素市场交投氛围不佳，价格震荡走跌。截至今日，临沂地区尿素接货价为1750元/吨，较上周四下跌30元/吨，跌幅1.69%，导致复合肥实时成本减少7.5元/吨。【磷酸一铵】一铵市场僵持盘稳，高成本与低需求博弈状态持续。截至今日，山东地区55%粉一铵市场价格在4525元/吨，较上周四持平。【氯化钾】氯化钾市场偏弱震荡，供需两侧博弈心态加剧。截至今日，山东地区盐湖氯化钾价格为3260元/吨，较上周四下跌20元/吨，跌幅0.61%，导致复合肥实时成本减少5元/吨。毛利方面：本周山东地区平衡肥价格横盘整理，经销商采购跟进节奏放缓。截至今日，山东3*15氯基复合肥在2950元/吨，较上周四持平。综上，尿素及氯化钾价格再度小幅走跌带动实时成本减少，因而氯基平衡肥毛利小幅增加。

具体表现如下：根据百川盈孚生产成本计算模型：原料成本+2%的原料损耗+包装、加工费用（200元/吨）得出，截至2026年7月16日，山东地区45%CL实时成本在3036.25元/吨，实时毛利在-86.25元/吨，理论毛利率在-2.92%，较7月9日增加0.43个百分点。（备注：当前成本及毛利计算为参考实时化肥价格所得，仅代表理论盈亏）。