市场综述：4月（2026年4月1日-2026年4月27日）国内钛白粉市场在成本持续高压驱动下延续上涨态势，月末进入平稳消化期。硫酸法金红石型钛白粉主流报价由月初的14300-15900元/吨逐步推涨至月末的15800-17500元/吨，市场均价从14874元/吨上升至16692元/吨，全月累计涨幅约12.2%。本月市场走势可分为两个阶段：前三周在成本倒逼下价格持续上行，龙头企业再度发布涨价函，累计涨幅较大；最后一周市场进入平稳过渡期，成交清淡但价格有支撑。全月呈现“成本驱动上涨、报价快速上移、月末平稳消化”的运行特征。多数企业在手订单充足，为涨价提供了底气，但成本持续高位、企业普遍亏损仍是行业核心矛盾。

供应方面：本月钛白粉行业开工负荷呈现“前高后低、逐步收缩”的特征。月初硫酸法开工率维持在84%-85%左右，企业生产积极性较高，江苏两家企业成功复工，对局部供应形成补充。中旬受硫酸紧缺及价格高企影响，多家企业开始减产，山东地区开工率明显降低，少数企业开始计划后期检修，开工率降至79.19%，较月初下降约5.5个百分点。焦作某企业检修完成已成功复工，对局部供应形成一定补充。整体来看，本月供应端呈现“先稳后减、区域分化”的特征。

需求方面：本月需求端表现整体平淡。前期低价签单较多，多数下游客户备货已覆盖至4、5月份，因此面对持续上涨的价格并不慌张，采购心态平稳。月初至中旬，受价格快速上涨及硫酸供应紧张影响，企业和下游签单都非常谨慎，市场成交清淡。内贸需求依旧偏弱，但外贸表现相对较好，出口订单保持稳定，成为需求端的重要支撑。月末橡塑展在上海成功举行，大批塑料、涂料、油墨、造纸等行业客户到访各钛白粉企业展台，为后续需求释放奠定了基础。

库存方面：本月库存持续大幅去化。月初至中旬，前期签单火热带动企业持续发货，库存消化明显，部分企业甚至出现产品严重缺货情况，有两周库存降幅都超过了10%，可见库存消耗速度较快。但月末随着销库存节奏减缓，去库速度有所放缓，但整体库存仍处于低位。库存压力的持续缓解为企业挺价提供了更多底气。

成本方面：成本端持续高压，成为本月钛白粉价格上涨的根本驱动力。硫酸价格持续高位上涨，攀枝花地区硫酸报至2000元/吨，多地出现“一酸难求”的局面。硫磺受中东地缘事件影响维持高位，运输成本持续上涨，企业综合生产成本居高不下。月末国内硫酸均价小幅回落至1665元/吨，环比下降1.8%，成本上涨动能有所减弱。值得关注的是，副产物硫酸亚铁价格本月持续处于高位，粗略测算每吨钛白粉大约能带来2000-3000元的利润补充，较大程度上缓解了企业的亏损压力。此外，近期市场传出5月起禁止硫酸出口的消息，若政策落地将对成本端形成中长期利好。

利润方面：行业整体仍处于亏损状态，但亏损幅度较前期有所收窄。月初至中旬，企业面临“签单越多、亏损越大”的极端情况，前期低价签单执行过程中每发一吨就亏一吨。随着硫酸亚铁价格上涨带来的利润补充，以及高价订单逐步落地，月末企业盈利状况边际上略有改善。但整体来看，行业仍处于亏损区间，企业高价签单态度坚决，不能再低价接单。

后市预测：短期来看，钛白粉市场将延续平稳运行态势。下游备货仍在消化中，新单放量有限；企业待发订单充足，价格有支撑。成本端虽出现小幅松动但整体仍处高位，硫酸出口禁令政策走向值得持续关注。橡塑展的举办为市场注入了一定信心，展会上达成的商务合作有望为后续需求提供支撑。预计5月市场以平稳过渡为主，价格重心维持高位，实际成交仍以“一单一议”为主。

综合来看，4月钛白粉市场在成本高压驱动下延续上涨，月末进入高位平稳消化阶段。供应端逐步收缩、库存持续低位、外贸保持稳定，共同支撑价格高位运行。硫酸亚铁价格上涨为行业带来利润补充，硫酸出口禁令政策值得持续关注。整体来看，市场在成本与需求的博弈中寻求新的平衡。主流报价预计在15800-17500元/吨，实际成交仍以“一单一议”为主。