市场综述：3月25日，百川盈孚-195型号鳞片石墨均价3050元/吨，较上一工作日持稳；球形石墨均价10600元/吨，较上一工作日持稳。今日国内天然石墨市场整体走势平稳，供强需弱格局仍在延续。需求端表现平淡，耐火材料及负极材料领域采购未见明显增量，市场交投氛围清淡；供应端山东地区维持稳定生产节奏，东北地区复工意愿不足，但整体出货能够保持平稳。在此背景下，供需双方延续双弱平衡态势，价格缺乏波动驱动，市场运行稳中偏弱。

上游市场方面

矿石：主要来源于东北地区，生产淡季延续，当前东北矿区暂未恢复生产，矿石供应短缺，企业生产加工速度因此放缓。

下游市场方面

负极材料：今日负极材料市场暂稳运行。终端需求相对稳定，负极材料企业生产积极性向好；而受焦类原料价格持续上行影响，企业观望情绪仍存，部分优先消化库存，采购以刚需为主。

后市预测：天然石墨市场弱势运行，新单表现欠佳，因此预计短期鳞片石墨价格持稳，即-194鳞片石墨价格在2500-3000元/吨；-195鳞片石墨价格在2700-3400元/吨；大球价格9100-11100元/吨，小球价格10100-12100元/吨。