市场综述：2025年9月17日，百川盈孚中国锂电负极材料市场参考价格为32493元/吨，较上一工作日暂稳，百川盈孚高端负极材料主流价格4.2-6.5万元/吨，中端负极材料主流价格2.1-3.2万元/吨，低端负极材料主流价格1.6-2.2万元/吨。今日负极材料市场暂稳运行，传统“金九银十”旺季已经来临，终端需求出现一定增量，但由于目前负极材料市场供求矛盾突出，中低端产品库存压力尚未完全缓解，下游电芯厂采购压价心态明显，议价行为仍较普遍。综合来看，在市场供需结构未有明显改善的背景下，负极材料价格延续低位运行。

上游方面

石墨化：2025年9月17日，百川盈孚负极石墨化代加工市场价格为8000-9600元/吨。当前，负极企业对石墨化外协加工的压价意愿较为强烈，在石墨化市场呈现明显供过于求的背景下，代工企业议价能力普遍偏弱，加工价格持续承压，负极石墨化代加工费用延续低位区间运行。

石油焦：今日中石油旗下炼厂稳价执行订单，东北地区出货尚可，交投良好，西北地区炼厂出货平稳，铝用炭素订单为主。

针状焦：部分负极材料厂对针状焦需求有增量，石墨电极厂家需求持续稳定，油系针状焦企业大多积极生产，出货较前期稍快，又由于低硫油浆价格上涨，部分油系企业对针状焦价格存推涨情绪；下游对煤系焦采买意愿不强，煤系针状焦停工企业观望情绪浓厚，开工企业生产也以备货为主，现货交投较为冷清。

煤沥青：周内原料煤焦油仍有小幅看涨预期，支撑煤沥青报价；同时煤焦油深加工开工相对不高，场内供应量较前期收缩，下游节前有一定采买备货需求，看涨氛围下接货积极性增强。综合来看，周内煤沥青新单仍有走高空间。

下游方面：

新能源汽车销量增速放缓，数码市场整体表现平稳，下游客户目前仍以刚性需求采购为主导。

后市预测：尽管终端需求有所增加，但需求提振仍不及市场预期，对产业链上下游的信心修复形成一定制约，叠加中低端产品同质化竞争严峻，市场实际成交重心难以有效上移。综合多方因素，百川盈孚预计下一工作日负极材料价格延续低位为主，即高端负极材料主流价格4.2-6.5万元/吨，中端负极材料主流价格2.1-3.2万元/吨，低端负极材料主流价格1.6-2.2万元/吨。