1.市场综述：7月27日，煤焦油市场煤焦油市场偏稳运行，市场日均价3861元/吨，相较于上一工作日上调7元/吨，主产区（山西、河北、山东）参3950-4130元/吨现汇出厂。今日煤焦油市场较为平静，上下游观望为主，原油价格走跌在消息面上略存利空，不过煤焦油供需面支撑有存，并且买盘接货氛围回升， 煤焦油续涨存在支撑。

2.市场变化：截止发稿，今日煤焦油市场暂无新价。

3.供应面：焦企出货节奏较缓，焦炭市场继续提降预期偏强，焦化开工小降，煤焦油供应量无增量，局部地区供应偏紧。

4.需求面：1）深加工方面：华南地区个别煤焦油深加工企业复产，华东地区零星深加工企业停工检修，目前深加工企业整体开工保持高位；2）炭黑方面：炭黑企业平均开工率处于中高区间，对原料需求有存。

5.下游市场情况：

下游产品	下游相关产品市场情况	市场变化
煤沥青	商谈气氛平稳，主产区改质沥青承兑出厂参考价4600-4800元/吨	→
蒽油	平稳运行，当前主流成交价围绕4000-4100元/吨	→
工业萘	心态承压，主产区主流出厂暂时参考5400-5650元/吨	→
炭黑	整理观望，N330主流意向成交价参考7200-7400元/吨	→

6.后市预测：

煤焦油供需面：

影响因素	行业	开工预测			对煤焦油的影响
供应端	焦企	预计后期焦化行业开工水平窄幅下行			支撑尚可
需求端	煤焦油深加工	预计后期深加工开工窄幅提升至53.4%			支撑有存
	炭黑	预计炭黑行业开工窄幅震荡，暂时参考68%左右			支撑尚可

下游相产品关市场预测：

下游产品	下游相关产品市场预测	对煤焦油市场影响
煤沥青	煤焦油价格重心上移，成本支撑有所回暖，预计煤沥青市场稳中向好运行	影响利好
蒽油	预计短时间内蒽油商谈仍存小幅上探空间，整体延续稳中小涨格局运行	影响有限
工业萘	短期工业萘高位价格支撑逻辑松动，预计其市场高价区间承压，回调风险显现	影响有限
炭黑	预计短期内炭黑市场窄幅整理为主，N330主流商谈送到价参考7200-7400元/吨	影响有限

综合来看：下游开工坚挺，场内采购积极性回升，企业存买涨不买跌心态。不过目前下游产品波动不大，对煤焦油支撑不明显，多数下游企业难有盈利，因此多数企业对原料涨幅接受有限，预估涨幅在100元/吨上下。综上预计短期煤焦油市场走势上行，幅度100元/吨，主流现汇出厂价格参考4050-4200元/吨左右。