第一部分 行政命令内容要点

2026年2月18日，援引《国防生产法》、《美利坚合众国法典》等，美国总统特朗普签署了一份行政命令，主要内容共分为两节。

第一节是政策与发现。再次讲述了“2025 年 11 月 7 日内政部依据 2020 年《能源法》的规定，将磷酸盐指定为关键矿产”这一政策。强调“元素磷是一种稀缺资源，对国家的国防和安全至关重要。我们国家元素磷的生产不足，必须同时满足国防制造的需求以及我们庞大的农业需求，而国内元素磷供应的增加威胁也在加剧，这使我们容易受到敌对外国势力的攻击，并对军事准备构成了紧迫的威胁。”得出结论“确保国内强大的元素磷矿开采以及美国本土生产草甘膦类除草剂对于美国的经济和国家安全至关重要。如果联邦政府不立即采取行动，美国将仍然缺乏足够的能力并且处于脆弱状态。”

第二节是保障元素磷和草甘膦类除草剂的充足供应。授权农业部长确定优先事项和资源分配。

文章来源：THE WHITE HOUSE官方网站

根据行政命令的内容，我们可以提取的关键词是“元素磷”、“草甘膦”。该行政命令多处提到元素磷和草甘膦的供应对国家安全和国防的重要性。

1.元素磷是制造烟雾、照明和燃烧装置的关键原料【军工角度】，也是制造众多国防技术（如雷达、太阳能电池、传感器和光电子学）所必需的半导体的关键组成部分【半导体制造角度】。在现代锂离子电池化学体系中，其在众多武器系统供应链中也变得愈发重要【新能源战略角度】。也是生产草甘膦类除草剂的关键前体元素【农业、粮食安全角度】。

2.作为美国农业中使用广泛的作物保护工具，草甘膦类除草剂是这个国家农业生产力和农村经济的基石，使美国农民和牧场主能够保持高产和低成本生产，同时确保所有美国家庭都能获得健康、价格合理的食品选择。目前并不存在与草甘膦类除草剂完全等效的化学替代品。如果无法获得草甘膦类除草剂，将会严重危及农业生产力，给国内食品系统带来压力，并可能导致大量耕地因生产效率低下而转作他用【农业生产力、农村经济、食品安全】。

第二部分 元素磷及草甘膦供应现状

1.磷矿石供应概况

数据来源：USGS

根据USGS的统计数据，2025年全球磷矿石储量730亿吨，美国储量10亿吨，占比1.37%；全球产量2.5亿吨，美国产量0.2亿吨，占比8%。2025年美国磷矿石销售或自用的量有0.18亿吨，进口0.034亿吨。

美国磷酸盐矿产产自佛罗里达州、爱达荷州、北卡罗来纳州和犹他州。美国开采的磷酸盐矿石中超过 95%用于制造湿法磷酸和过磷酸，这些产品作为磷肥以及动物饲料添加剂的中间原料被使用，约 25%的湿法磷酸以磷肥、商品酸以及其他磷肥产品的形式出口。剩余的磷酸盐矿石用于生产单质磷，用于生产工业用途的磷化合物，主要是草甘膦除草剂。

2025 年美国磷酸盐矿的消费量预计比 2024 年减少 7%，这是因为磷酸的产量下降所致。过去几年里，磷酸盐矿的产量约为 2000 万吨，因为佛罗里达州的生产商面临着储量减少和 品位下降的问题。这导致了同期进口量的增加。

2025 年 10 月，美国土地管理局批准了爱达荷州卡里布县的一座新磷酸盐矿的建设申请。这座新矿将在未来十年内现有矿场开采殆尽时取代该矿场。

【以上关于美国磷矿石市场的介绍资料来自于U.S. Geological Survey, Mineral Commodity Summaries, February 2026】

美国的主要磷矿床有Blackfoot Bridge和Caldwell Canyon。Caldwell Canyon 磷矿位于美国爱达荷州，由现有草甘膦企业开发，是 Blackfoot Bridge 矿的接替项目，用于为元素磷工厂供应原料，支撑草甘膦生产。于2025年10月获美国土地管理局批准。

2.黄磷供应概况

美国的黄磷生产装置约占全球总产能的5.9%。用于支撑草甘膦生产。全球黄磷主要供应国家有中国（占全球总产能77.3%）、越南、哈萨克斯坦等。

3.草甘膦供应概况

全球草甘膦主要生产国是中国和美国。中国87万吨，占全球产能70%，美国37万吨（1家生产商），占比30%。从开工情况看，根据百川盈孚统计，2025年中国产量为62.095万吨，假如美国产能满负荷开工，那么中国和美国的供应比为1.68:1。

草甘膦消费国主要集中在美国、巴西，阿根廷等转基因种植大国，除此之外还有澳大利亚、加拿大、印度尼西亚、马来西亚、尼日利亚、泰国、越南、乌拉圭、俄罗斯、丹麦、南非等。从需求市场看，据市场评估，美国转基因种植面积占比接近100%；市场每年需求量约为14-15万吨草甘膦原药，那么美国市场本土的产能完全可以覆盖本土的需求，同时，南美地区的巴西、阿根廷等地同样是草甘膦需求大国，所以美国本土的生产商也会销售草甘膦给这些地区。

整体看，美国草甘膦供应现状可满足本国需求，并可销往其他国家或地区。

第三部分 对我国磷化工市场的影响分析

1.短期看，磷化工类产品依旧围绕自身供需基本面为主要影响因素窄幅波动，部分企业受以上消息提振有挺价心态。

磷矿石：春节前后磷矿石市场稳定为主，价格高位持稳。供应看，湖北地区多数矿山处于休采状态；西南地区以发运为主，多数企业计划在元宵节后恢复开采；北方地区主发订单，库存低位。需求看，磷肥、黄磷等下游采购维持按需跟进节奏，尚未形成集中补库趋势。截止发稿，国内磷矿石30%品位市场均价为1017元/吨；28%品位磷矿石市场均价为945元/吨；25%品位磷矿石市场均价为759元/吨。后市预测：预计春耕结束前市场将维持高位运行。长期走势仍建议关注春耕结束后含磷肥料出口状况，以及湿法磷酸的增产甚至磷酸铁、磷酸铁锂的增产情况。也需关注三峡大坝2026年检修计划，若检修期间运输受限，可能对磷矿价格产生扰动。

黄磷：当前市场受美国该行政命令的间接影响及节后下游补货影响，厂家挺价意向强烈，新单成交价格小幅上涨。预计3月黄磷价格可能以高位盘整、小幅波动为主，建议关注供需面的博弈。

湿法净化磷酸：2月市场观望心态主导，价格持稳整理。截至截稿，85%湿法净化磷酸市场均价6860元/吨。预计3月价格稳中偏强运行，主要考虑个别净化酸企业存在检修停机预期、节后下游企业装置运行逐步恢复，短期内硫磺硫酸价格高位坚挺。

磷酸铁：2月磷酸铁价格呈持续上涨走势，主要受需求带动以及硫酸亚铁价格高位带来的成本压力推动。预计3月仍保持小幅推涨行情，继续受需求端提振、成本支撑，涨价共识继续增强。

磷酸铁锂：预计3月磷酸铁锂供需看增，储能需求率先恢复，动力市场待3月车企补库启动，价格波动仍重点关注碳酸锂走势。

2.中长期看，此次美国行政命令，引起全球对磷资源的关注和重视。磷资源从大宗商品转变为“关键矿产”、“战略矿产”，全球磷化工产业链的稀缺性进一步凸显，可能会引起磷化工产品全球再定价的转变。我国作为磷化工生产大国之一，可能会增加价格话语权，有利于我国磷化工产业高质量发展运行。

第四部分 对草甘膦市场的影响分析

该行政命令从政策层面增强了美国本土的草甘膦装置和生产的延续性。一方面，草甘膦类除草剂价值被重估，从农用产品提高到国家安全战略高度；另一方面，全球需求市场仍将持续呈现“美国产”与“中国造”的供应格局。

1.短期看，我国草甘膦价格暂稳观望为主，有小幅上涨可能。3月 17-19 日，第二十六届中国国际农用化学品及植保展览会于上海举办，预计3月上半月草甘膦市场观望气氛较浓，上下游或将保持谨慎态度。

利好：考虑到3月东南亚、欧洲等海外市场需求或将释放，新单成交量存在增加预期，可能提振走货，价格有小幅上涨可能。

利空：国内主流企业开工良好，供应充足。

2.中长期看，建议持续关注供需面的改善（国内新增项目的运行、海外采购商的备货计划、渠道库存变化等）、政策走向、农作物种植、竞品的发展等影响因素。

第五部分 后市关注要点建议

1.部分产品短期可能受政策提振有看涨预期，建议仍以关注产品实际供需格局等基本面的因素为主，关注政策面的持续、长期影响。

2.继续关注美国农业部后续的法规出台。以及最高法院审理Durnell案的结果。

3.关注国际局势及国际贸易环境变化，警惕贸易摩擦升级的可能。

4.关注全球磷矿石资源开发、并购整合动态、磷化工企业出海情况。

5.关注磷化工供应国磷产品出口政策及国际贸易情况。