1. 钛矿市场分析

市场综述：6月（2025年6月1日-2025年6月27日）钛矿市场呈现胶着状态，供需矛盾不断加剧。下游企业采购积极性持续低迷，市场交易活跃度明显下降。买卖双方价格预期分歧愈发明显，尽管生产商不断下调报价，但仍难以带动实质性成交，实际订单量持续萎缩。这种僵持格局下，行业整体活跃度显著减弱，各方操作愈发谨慎。

攀矿方面，由于行情尽显疲态，市场价格十分混乱，恐慌心态加重，低价货源逐渐增多。截至目前（不含税出厂价）TiO2≥46%,10矿主流价格1680-1750元/吨，对比上月同期下降20元/吨，降幅1.15%；TiO2≥47%,20矿主流价格1950-2150元/吨，对比上月同期下降125元/吨，降幅5.75%；TiO2≥38%-42%钛中矿主流价格1120-1220/吨，对比上月同期下降5元/吨，降幅0.43%。

承德矿方面，需求面劣势明显，市场价格呈下行趋势，基本处于有价无市的状态。截至目前（不含税出厂价）TiO2≥45%主流价格1450-1500元/吨，对比上月同期下降100元/吨，降幅6.35%。

云南矿方面，因采矿手续到期，部分矿山暂不开工，市场价格低位持稳。截至目前（不含税出厂价）TiO2≥45%主流价格1550-1600元/吨。

进口矿方面，延续低迷态势，交投氛围更趋冷清，市场参与者观望情绪浓厚。采购端询盘寥寥无几，供应商报价也陷入沉寂。实际交易近乎停滞，多数贸易商反映近期"有价无市"特征明显，买卖双方均持观望态度，市场陷入深度僵持。截至目前（含税出厂价）莫桑比克矿TiO2≥46%主流价格2050-2150元/吨，对比上月同期下降125元/吨，降幅5.62%；莫桑比克矿TiO2≥54%主流价格2400-2450元/吨，对比上月同期下降150元/吨，降幅5.83%；尼日利亚TiO2≥49%主流价格2050-2150元/吨，对比上月同期均价下降250元/吨，降幅11.24%；越南TiO2≥52%主流价格2350-2400元/吨，对比上月同期均价下降150元/吨，降幅5.94%。

供应方面：钛矿行业整体笼罩在浓厚的悲观氛围之中。市场价格的持续大幅下探已超出正常波动范围，呈现出非理性的下跌态势，这种失控的行情走势进一步加剧了市场的恐慌情绪。面对不断恶化的经营环境，部分抗风险能力较弱的生产企业被迫采取极端措施，普遍选择降低运行负荷，减产甚至完全停产，以此避险，静待拐点到来。供应商陷入进退维谷的困境：一方面要承受价格持续下行的压力，另一方面又不得不通过降价促销来缓解库存压力。买卖双方的博弈陷入僵局，市场报价系统出现紊乱，实际成交活动几乎陷入停滞。

需求方面：正值传统需求淡季，下游终端用户采购意愿降至冰点，采购需求几乎停滞。各应用行业订单持续下滑，使得市场缺乏有效需求支撑。持续走低的价格导致市场陷入深度观望，实际成交量大幅缩减。需求萎缩的深度超出此前预期，市场悲观情绪不断蔓延，价格持续阴跌进一步强化了买方的观望心理，导致"越跌越不买"的负反馈循环愈演愈烈。

主力下游钛白粉方面，钛白粉市场持续低迷，内外贸需求表现疲软，终端采购意愿不足，市场新单成交陷入僵持状态。受下游行业开工率偏低影响，钛白企业出货压力显著加大，部分厂商库存积压严重，行业整体库存水平已攀升至一个月产量以上。

钛渣方面，钛渣行业整体开工率仍不足30%，维持低位运行。北方地区高钛渣行业盈利空间明显收缩，企业生产积极性低迷。辽宁、内蒙古地区仅有少数高钛渣企业维持生产，四川部分配套钛白粉产业链的渣厂仍在运行，其余多数企业已处于停工状态。

海绵钛方面，海绵钛供应持续偏紧，下游主要以刚需采买为主，但受前期订单支撑，暂未出现供应过剩的情况。供应量短期内仍维持偏紧状态，因此企业高开工不足以对海绵钛市场价格构成威胁，市场高价成交较少，企业依旧价格持稳，稳定出货。

库存方面：钛矿市场深陷供需严重错配的泥潭，居高不下的库存水位已成为市场最大难题。面对销售持续遇冷的困境，上游企业不得不采取停产减产策略，选矿环节也同步收紧原料采购规模，试图通过供给端收缩来缓解市场压力。然而终端需求的急剧萎缩，使得这些调控措施犹如杯水车薪。即便一些生产商加大优惠力度，希望通过价格手段提振市场，但终端用户的观望情绪反而随着降价愈演愈烈。这种"越降越观望"的市场心理，使得库存周转陷入更深的困境。

成本方面：攀西地区钛中矿价格先涨后跌，整体价格下跌，精矿企业鲜少采购，处于有价无市的状态。目前优质钛中矿不含税出厂报价在1250元/吨左右，实际成交价格在1120-1220元/吨，大部分成交价格靠近低端报价。另外由于市场稍显混乱，也有少部分指标较差的低于1120元/吨的低价货源。

利润方面：在供需严重失衡的大背景下，钛矿市场已完全转向买方主导格局，采购方议价能力显著增强，使得市场价格持续承压下行。价格下行加上成交量也未能达到预期，导致钛矿利润空间受到明显挤压，部分企业甚至面临成本倒挂的困境。主流钛矿攀枝花46%10矿报价在1750元/吨左右，实际成交价格在1680-1750元/吨，甚至出现了1680元/吨以下的成交价格。进口矿商也表示新单成交欠佳，部分报价有所下调，下调幅度多根据订单量及供货方库存一单一议。

后市预测：钛矿市场下行趋势持续强化，行业整体笼罩在浓厚的观望氛围中。产业链各环节库存周转明显迟滞，生产商和中间商库存水位居高不下，导致市场承压明显加重。为应对当前困境，市场也开始计划采取一定的措施来缓解市场压力，据了解从7月开始攀矿大厂计划开始全面限制原矿外放，这一举措将导致市场原料供应量骤减，转而进入库存消化阶段。随着库存逐步消耗，攀西地区供应压力有望得到缓解，当地钛矿价格或将企稳。其他产区的市场调整预计相对滞后。由于供需关系改善缓慢，部分供应商可能继续采取低价清库策略，这将拖累整体市场价格走势。

综合来看，绝大多数业内人士对后市持谨慎甚至悲观态度，部分企业已开始调整生产计划以应对可能到来的长期低迷。攀矿下个月预计开始限产保价，预计钛矿价格仍将弱势持稳。预计攀矿价格TiO2≥46%,10矿主流价格1700-1750元/吨。进口矿方面存在下滑趋势。

2. 金红石市场分析

市场综述：6月（2025年6月1日-2025年6月27日）金红石市场延续低迷走势，交投氛围持续清淡。由于缺乏实际成交配合，买卖双方报价分歧日益明显，市场陷入深度拉锯状态。下游用户普遍收紧采购计划，仅维持最低生产需求的刚性补货。中间贸易商更是主动收缩业务规模，进一步加剧了市场的停滞状态。目前金红石主流含税出厂报价为，TiO2-90%报价6000-6500元/吨，对比上月同期价格下降250元/吨，降幅3.85%； TiO2-95%报价7500-8000元/吨，对比上月同期价格下降300元/吨，降幅3.73%。

供应方面：金红石市场持续陷入供需双弱的僵局，行业整体活力不断衰减。上游厂商面临"成本高企"与"库存积压"的双重夹击，让利空间被持续压缩，这种供需双方的深度博弈，使得市场流动性近乎枯竭。从供给端看，由于伴生产品钛精矿行情也较差，部分厂商原料采购较为谨慎，多减缓原料采购，而尽管存在减产停产等措施，试图缓解供需矛盾，但终端需求的下滑远超供给端收缩幅度。目前来看，市场短期内仍缺乏扭转颓势的关键支撑因素。

需求方面：本月金红石市场需求端呈现加速收缩态势，下游采购企业受终端市场持续疲软影响，普遍对原料采购保持高度谨慎态度。随着市场进入传统淡季周期，整体询盘氛围更趋冷清，采购方多以试探性询价为主，实际采购决策明显滞后，导致整个市场货源的流转效率显著降低。即便偶有成交，也仅限于维持基本生产运转的微量订单，这种零星的交易活动对缓解行业整体库存压力无异于杯水车薪。下游需求呈现分化特征：海绵钛行业保持平稳运行态势，对金红石的刚性需求相对稳定；而焊材领域则受传统淡季因素影响，部分生产企业已启动季节性减产甚至停产计划，原料采购规模相应缩减。

后市预测：金红石市场供需矛盾短期内难以缓解，且有越发严峻的趋势。买卖双方价格预期存在难以弥合的分歧，导致市场陷入"有价无市"的困境。即便部分供应商忍痛调低报价，但下游采购积极性较低，基本无法激活市场流动性。供应商的每一次降价尝试，反而加深了买方的观望情绪；而买方的持续等待，又迫使供应商进一步让利。这种负向反馈机制使得市场陷入深度调整期，短期内难以走出困局。行业亟需等待终端需求实质性回暖，或者供给端出现更大力度的收缩，才有可能打破当前的僵持状态。

3. 钛渣市场分析

市场综述：6月（2025年6月1日-2025年6月27日）北方高渣招标价下降，渣厂利润再度受损。6月北方地区高渣招标价格为6690元/吨，较上次招标下降300元/吨，降幅约为4.3%。TiO2-90%低钙镁高钛渣报价6690-6790元/吨，较上月下降300元/吨，降幅约为4.26%；TiO2-92%低钙镁高钛渣报价6890-7090元/吨，较上月下降300元/吨，降幅约为4.12%；四川地区TiO2-74%酸溶渣报价4800-5000元/吨。

供应方面：6月钛渣行业整体开工率维持在30%以下低位运行，区域供应差异明显。云南地区受益丰水期电价下调，部分企业开工率有所提升，但增量有限；辽宁、内蒙古及四川等主产区仍维持低负荷生产，多数企业因持续亏损选择停产观望。整体来看，行业供应量维持低位波动，短期内难以出现明显增长。企业复产意愿普遍较低，市场观望情绪浓厚，供应端对价格支撑力度有限。

需求方面：本月钛渣市场需求持续低迷，主要下游钛白粉行业因盈利状况不佳纷纷减产，对原料采购保持谨慎态度；海绵钛市场虽然订单相对稳定，但对钛渣的需求支撑有限。此外，竞品金红石凭借显著价格优势持续挤压钛渣市场份额。终端需求疲软叠加替代品竞争加剧，导致钛渣市场需求短期内难有起色，价格承压明显。

库存方面：6月钛渣市场库存水平整体保持稳定，但去库存速度仍然缓慢。部分采取以销定产策略的企业库存维持在合理区间，而前期停产企业仍在消化现有库存。新订单成交清淡，下游客户普遍持观望态度，采购意愿不强。在供需双弱的格局下，行业整体库存压力依然存在，库存周转率维持中低水平。

成本方面：本月钛渣生产成本小幅下降，主要原料钛精矿价以及辅料沥青价格走低，带动综合成本环比下降123元/吨。但受市场需求疲软影响，产品售价仍低于成本线运行。北方地区受高电价及钛精矿价格坚挺影响，成本压力较大；南方地区虽受益丰水期电价下调，但成本优势被低迷的需求所抵消，行业整体仍处于亏损状态。

利润方面：本月，6月钛渣行业利润状况持续恶化，超过70%产能处于停工状态。北方地区招标价格下跌进一步压缩企业利润空间，南方地区虽成本有所下降，但实际成交让利幅度较大。行业普遍面临价格倒挂困境，企业复产意愿低迷。在终端需求未见明显改善的情况下，短期内行业盈利难有实质性好转，多数企业表示将维持现有低负荷运行状态。

后市预测：需求端受钛白粉行业淡季影响难有改善，海绵钛厂原料采购需求有限，金红石价格优势仍将压制钛渣需求；供应端云南地区或维持小幅增产，但辽宁、内蒙和四川产区在亏损压力下复产可能性低。虽原料成本小幅回落，但价格倒挂现象难以扭转，企业仍将维持低负荷运行。

综合来看，需求低迷抑制行情，7月钛渣市场预计延续弱势震荡格局。预计下月北方地区低钙镁高钛渣TiO2-90%报价6670元/吨，商谈价格波动区间在100-200元/吨左右，酸溶渣市场均价约为4400元/吨，商谈价格波动区间在50-100元/吨左右，实际成交价格视订单量及厂家库存水平一单一议。

4. 海绵钛市场分析

市场综述：6月（2025年6月1日-2025年6月27日）海绵钛企业观望情绪渐浓，市场上下游持续博弈。本月海绵钛龙头企业再次宣涨，其他企业多持观望态度，未有跟涨企业，部分企业手中持有前期部分订单未完成交付，市场开工率处于高位，现货供应紧张。高端制造与基础应用领域的需求差异日益显著。航空航天、军工、新能源等高端领域需求政策支撑利好面较大，而传统民用领域则受制于宏观经济环境，市场需求不振，下游企业缩短采购周期，产业链价格传导机制失效，海绵钛市场成交僵持，上下游供需持续博弈。截至本月末，一级海绵钛市场主流报价为5.0-5.2万元/吨，实单价格参考指标及订购量一单一议。

供应方面：截至本月27日，海绵钛四周产量总计21470吨，涉及样本企业11家。经统计，东北地区有一家年产能两万吨的海绵钛企业进行停产检修，西南地区有一家企业实施减产检修。月初，多数企业保持稳定的开工节奏，前期以高价签订的订单仍在陆续发货，市场整体供应较为紧张。月中旬，大型厂家开工率保持平稳，小厂根据自身利润状况调整生产节奏，但短期内供应量仍维持偏紧态势。企业的高开工率不足以对海绵钛市场价格构成威胁，市场高价成交较少，企业价格依旧保持稳定，产能利用率约为7成。

需求方面：下游市场两极分化现象愈发严重。民品领域受传统行业淡季、终端需求疲软等多方因素的影响，新单增量较少，厂家为竞争市场，抢夺订单，陷入价格战，盈利空间不断被压缩，部分企业跌破成本盈亏线，企业面临较大的库存压力，市场呈现供强需弱局面。受军工、医疗、航空航天等高端领域的前期放量支撑，高端领域持稳，航空级材料现货紧张，企业报价坚挺。下游钛材企业仅维持刚性采购，企业囤货意愿较低，导致新单成交缓慢，市场整体活跃度不足。

库存方面：海绵钛工厂开工率维持在高位水平，企业前期在手订单尚未完成交付，且企业订单大多已签到下个月。工厂生产节奏紧凑，市场现货供应紧张，企业并无过剩库存。下游民品市场大多持谨慎观望态度，普遍采取保守策略，难以接受高价货源，采购周期缩短。供需双方僵持不下，导致有效成交持续萎缩，下游生产多使用前期储备原料，市场库存随之减少。

成本方面：本月，镁锭市场呈现“先跌后涨再跌再涨”的运行格局。下游逢低入市采购，随着金属镁库存下滑后，厂家挺价心理增强，部分库存清零厂家开始挺涨价格，价格调涨后，下游多恢复观望状态，消耗前期采购库存为主。供应面，目前国内厂家成品库存处于低位，库存压力并不大的情况下，厂家让价出货意愿较小，甚至部分厂家需要排单生产。现府谷地区市场主流含税报价运行区间15800-16500元/吨。钛矿市场呈现胶着状态，供需矛盾不断加剧。下游企业采购积极性持续低迷，市场交易活跃度明显下降。攀矿市场（不含税出厂价）46%,10矿主流价格1680-1750元/吨。金红石市场延续低迷走势，交投氛围持续清淡。由于缺乏实际成交配合，买卖双方报价分歧日益明显，市场陷入深度拉锯状态。下游用户普遍收紧采购计划，仅维持最低生产需求的刚性补货。中间贸易商更是主动收缩业务规模，进一步加剧了市场的停滞状态。目前金红石主流含税出厂报价为，TiO2-90%报价6000-6500元/吨，TiO2-95%报价7500-8000元/吨。

利润方面：本月，钛矿持续低迷运行，报价多次下调，镁锭市场价格震荡运行，镁锭月均价环比上月下降5.25%，整体综合来看，海绵钛企业生产成本进入下行通道，理论毛利润上涨，但受新单实际成交价格制约，毛利润上涨幅度相对有限。

后市预测：钛金属市场持续呈现出显著的结构性分化特征。不同应用领域的需求差异，成为主导价格走势的关键因素。受益于国产大飞机用量的带动，以及CR929研发推进所带来的增量预期，高端领域的企业在手订单依旧较为充裕；而民用钛品市场则陷入低迷状态。化工钛板作为钛应用的重要领域，正面临需求疲软的困境，受产业链传导影响，市场呈现出供大于求的局面，下游工厂采购十分谨慎，上下游需求提前释放，现阶段市场新订单压力较大，观望氛围浓厚。

综合来看，海绵钛市场受前期订单支撑，短期内或将继续坚挺运行。预计一级海绵钛市场价格在5.0-5.2万元/吨之间，实际成交有商谈空间，商谈价格波动区间在0.1-0.2万元/吨左右。

5. 金红石型-钛白粉市场分析

市场综述：6月（2025年6月1日-2025年6月27日）供强需弱价格走低，钛白粉继续砸价抢单。月底硫酸法金红石型钛白粉市场市场延续弱势运行态势，价格持续下行，供需矛盾突出。硫酸法金红石型钛白粉主流报价从月初的13000-14800元/吨降至月末的12500-13800元/吨，加权均价从14254元/吨跌至13943元/吨，累计跌幅约2.18%。市场交投氛围冷淡，贸易商多持观望态度，下游采购以刚需为主，整体行情受基本面疲软拖累，缺乏上行驱动。本月钛白粉行业开工率持续下滑，供应端收缩明显，多家企业选择减产或停产，供应减少的主要原因是企业长期处于成本倒挂状态，被迫通过减产或停产缓解经营压力。

供应方面：经初步统计，华东地区（8家）减停产最集中，部分企业完全退出，部分转产或减产。西南地区（5家）攀枝花作为钛矿主产地，企业减产严重，部分企业仅维持半产。华南地区（6家）广西多家企业间歇性停产，反映市场不稳定，企业灵活调整产能。华中地区（3家）该地区有企业因资金链断裂完全停产，显示中小企业生存压力巨大。华北地区（2家）仍维持低负荷生产，表明北方市场同样低迷。

需求方面：下游需求持续疲软，涂料、造纸、塑料等行业开工率普遍低于往年同期。涂料行业受原料成本高企和消费淡季影响，企业以销定采，拿货侧重刚需；造纸业观望情绪浓厚，成交节奏缓慢；塑料制品价格回调，进一步压制钛白粉需求。尽管部分畅销型号因价格下跌受到追抢，但终端订单集中度不高，整体需求支撑不足。

库存方面：截至本月27日，工厂库存量约32万吨，月度环比下降约3.87%，年度同比增加33.4%。工厂库存去化效果显著，但市场库存压力仍存。周度工厂库存数据显示，6月6日至6月20日库存量从339410吨降至319370吨，环比降幅为0.13%-4.34%。企业通过主动限产降低库存，但经销商库存水平偏高，市场流动性偏弱。部分贸易商因看空后市，减少囤货，导致库存转移速度放缓。

成本方面：本月，钛矿市场弱势运行，价格持续下行。攀枝花46%钛精矿价格从1740-1780元/吨降至1700-1750元/吨，供需博弈下矿价跌幅收窄。硫酸市场局部上涨，云南、四川等地酸价上调20-30元/吨，对钛白粉成本形成一定支撑。然而，钛矿和硫酸的价格波动未能扭转钛白粉生产利润倒挂的局面。

利润方面：本月，行业整体利润触及历史低点，亏损情况加剧。6月末，钛白粉毛利率降至-7%，外购钛矿的企业每吨倒挂近2000元，自有矿山的大型企业每吨倒挂近1000元。部分企业依靠副产物硫酸亚铁贴补利润，但难以缓解整体亏损压力。利润收缩进一步迫使企业减产或停产，行业进入深度调整期。

后市预测：6月钛白粉市场呈现供需双弱格局，价格下跌、利润倒挂、库存高企成为行业普遍现象。供应端通过减产缓解压力，但需求疲软和成本高企制约市场复苏。未来行业需通过供需再平衡和结构调整寻找新的发展机遇，短期内市场仍以弱势整理为主。

综合来看，短期来看，钛白粉市场仍将承压。供需矛盾尖锐，需求端难有明显改善，而供应端虽收缩但产能过剩问题未根本解决。价格或继续“阶梯式下行”，预计下周硫酸法金红石型钛白粉主流报价为12500-13800元/吨，实际成交一单一议为主。

6. 锐钛型-钛白粉市场分析

市场综述：6月（2025年6月1日-2025年6月27日），硫酸法锐钛型钛白粉量价齐跌，行业亏损程度加剧。本月硫酸法锐钛型钛白粉市场主流报价为11800-12500元/吨，较上月相比价格下调250元/吨，降幅约为2.01%。锐钛型钛白粉行业普遍亏损，当前华南、华东、西南地区部分中小企业已经被迫停产，开工率持续下行。成本高企与需求疲软双重挤压下，价格或已触底，后续降价空间非常小。现阶段市场观望情绪浓厚，下游按需采购，囤货意愿低，短期钛白企业仍以去库存为主。

供应方面：本月，锐钛型钛白粉行业开工率进一步下滑，华南、西南地区多家中小企业停产检修，行业整体供应维持低位。成本倒挂导致企业复产意愿低迷，供应端收缩对价格形成一定支撑，但需求疲软仍制约市场回暖，供需双弱格局延续。

库存方面：本月，锐钛型钛白粉库存压力分化，个别企业存在价格和品牌优势，订单尚可，库存可控，但多数企业库存持续累积，接近警戒水平。下游采购谨慎，新单成交清淡，去库速度缓慢。尽管部分企业降价促销，但整体库存消化仍依赖终端需求改善。

7. 氯化法-钛白粉市场分析

市场分析6月（2025年6月1日-2025年6月27日），需求疲软库存高企，氯化法金红石型钛白粉价格承压下行。本月氯化法金红石型钛白粉市场主流报价15000-17300元/吨，较上月相比报价下调450元/吨，降幅约为2.71%。氯化法金红石型受原料成本高位及需求疲软影响，行业利润持续承压，部分企业成交价跌破成本线，降价空间有限。外贸订单表现弱稳，内需市场持续低迷，下游按需采购，交投清淡。供需博弈下，成交重心走低，目前氯化法钛白粉市场整体仍呈供过于求格局，短期难有实质性改善。

供应方面：本月，6月氯化法钛白粉行业开工率维持在七成左右，云南、辽宁地区合计约16万吨/年产能设备停产，但其他地区生产相对稳定。蚌埠新增产能仍在调试，尚未形成有效供应。尽管供应端小幅收紧，但需求疲软导致市场仍处于供大于求状态，企业库存压力较大，短期内供应端仍是难改弱势。

库存方面：本月，氯化法钛白粉库存继续攀升，部分企业库存积压超一个月产量。下游采购意愿低迷，新单成交清淡，部分厂商尝试降价促销但效果有限。尽管月初降价刺激少量补库，但终端需求不振，去库进程缓慢，行业整体库存压力仍处高位，短期难有明显缓解。

后市预测: 硫酸法锐钛型钛白粉价格已触及成本底线，后市降价空间非常有限；氯化法金红石型钛白粉受高库存压制，价格或继续承压。行业盈利不佳，预计8月供应端开工率将维持低位运行，部分中小企业或继续减产；需求端受传统淡季影响难有起色。

综合来看，内外贸需求皆无明显好转迹象，钛白粉8月市场仍将弱势盘整。预计下月锐钛型钛白粉市场均价约为11500元/吨左右，商谈价格波动区间在300-500元/吨左右；氯化法金红石型钛白粉市场均价约为15300元/吨左右，商谈价格波动区间在300-600元/吨左右，实际成交价格视订单量及厂家库存水平一单一议为主。