一、2025年上半年工业级磷铵市场综述

2025年上半年工业级磷铵市场价格走势偏暖运行，整体来看呈现走高趋势。截止到6月24日，工业级磷铵市场均价为6297元/吨，较年初均价（5843）上涨454元/吨，涨幅为7.77%，2025年上半年市场平均价格为6236元/吨。具体来看：2025年上半年3-4月用肥旺季，下游入市积极采购，工厂方面供货紧张，叠加原料端硫磺价格高涨，推动工铵价格大幅拉涨。进入5月，国内下游新单跟进能力一般，多按需采购，但磷肥出口放开，此消息对工铵市场形成有力支撑。6月价格受国内需求疲软影响，部分工铵企业下调出厂报价，市场价格弱势下行。

二、2025年上半年工业级磷铵价格分析

2025年上半年工业级磷铵价格先小涨后大涨再小跌表现，主要分为以下阶段：

第一阶段(1月-2月)：工业级磷铵价格小幅上调，场内低端货源收紧。市场累计成交价格至5750-6100元/吨。价格上涨主要源于：春节假期刚过，主流工厂多有一个月左右待发支撑，暂无出货压力，入市多存惜售心态，导致工铵价格小幅回弹。

第二阶段（3月初-4月中上旬）：工业级磷铵价格大幅拉涨，市场累计成交价格至6200-6600元/吨。进入三月，原料端硫磺价格高涨，需求端新疆市场备肥旺季，叠加新能源企业刚需支撑，多重利好因素指引下，工铵各企排单紧张，市场价格大幅走高。

第三阶段（4月下旬-6月末）：工业级磷铵市场行情冷淡，价格弱势松动。市场累计成交价格至6200-6450元/吨。4月下旬-5月中旬，供应端主流工厂待发接近尾声，场内出货情绪较浓，个别企业暗降签单，市场价格弱势下行；5月中下旬后受磷肥出货消息放开影响，支撑工铵市场偏稳运行。进入6月，国内新疆农需端接近尾声，磷酸铁企业刚需采买且多存压价情绪，国内需求面暂无利好支撑，叠加个别企业签单能力较差，市场价格延续弱势，且多存可议空间，价格弱势下行。

三、2025年上半年供应分析

2025年1-6月份工业级磷铵市场总产量约为141.18万吨，同比2024年1-6月份工业级磷铵市场总产量约80.08万吨，同比上升了76.30%。1-6月份开工率70.03%。

2025年上半年，供应低点在1-2月，总计产量为41.94万吨，供应高点在3-6月份，总计产量为99.24万吨。

从区域看，2025年上半年湖北、四川仍然是工铵主产区，产量贡献占比75%左右，其次是云南、贵州地区，供应占比22%左右。

四、2025年上半年需求分析

第一阶段（1月-2月）：进入1月，下游需求端入市拿货心态较为谨慎，场内新单成交有限，多以前期订单走货为主，工铵企业多持看空情绪。进入2月，相比1月需求端情况小幅转好，场内新单氛围稍有增加。

第二阶段（3月-4月中旬）：3月下游需求面入市积极拿货，各企排单紧张，场内低端货源收紧，成交价格多靠拢高端。进入4月，场内走货开始变缓，大单成交有限，主要消耗前期订单。具体来看，新疆农需端零星补货，受市场价格较高影响拿货意愿不佳；新能源企业开工稳定，整体对工铵保持稳定消耗。整体来看，下游终端拿货有限，但受厂家有充足待发影响，支撑工铵价格高位坚挺。

第三阶段（4月下旬-6月末）：4月底磷肥出口消息愈演愈烈，刺激工铵市场偏稳运行。进入5月，出口消息正式落地，虽新疆市场备肥接近尾声，出口订单逐步跟进，整体对工铵市场仍有一定支撑。6月，国内需求跟进有限，国外市场陆续走货，工铵市场基本供需平衡。截至目前，供需双方僵持参市，场内暂无明显利好显现。

五、2025年下半年市场预测

百川盈孚预测，2025年下半年行情偏弱运行，价格或将逐步回落。预计下半年工业级磷铵市场均价或将维持在5400-5800元/吨之间。

7月上旬，大部分主流工厂受待发订单支撑，报价或将维稳运行，主流参考价基本维持在6300-6500元/吨；7月中下旬，下游按需补货，供应端待发接近尾声，或存降价出库存操作，预计价格或将弱势下行，成交价格靠拢低端，预计主流参考价格基本维持至6000-6400元/吨。8-10月，工铵市场进入传统需求淡季，预计价格面或将持续下行，预计月累计跌幅维持在500-600元/吨，预计主流参考价格基本维持在5400-5600元/吨。进入11月以后，预计下游受农需端入市采购利好刺激，需求端冬储逐渐开始，场内存利好支撑，工业级磷铵市场价格或将小幅回升。价格面或将窄幅回弹200-300元/吨，预计主流参考价格基本维持至5600-5800元/吨。

1.供应面预测：三季度作为传统生产淡季，工厂开工率呈现季节性波动特征。7月份生产活动总体平稳，但进入8-9月后，受终端需求减弱和持续高温天气双重因素制约，企业普遍采取错峰检修策略，开工负荷逐步下调。随着四季度来临，特别是11-12月期间，新疆地区进入冬储备货周期，这将带动行业整体开工率出现小幅回升。综合来看，全年开工水平预计将维持在60%-70%区间波动。

2.需求面预测：三季度通常是市场需求的传统淡季，预计交易活跃度将有所下降，市场整体呈现清淡态势。随着时间推移进入四季度，临近年底时新疆地区市场将出现提前询价采购的现象，这可能会带动市场行情出现小幅回升。

整体来看，预计2025年下半年市场均价可能维持在5400-5800元/吨之间。