市场综述：本月（2025.8.1-2025.8.26）不锈钢现货市场价格整体延续上涨态势。月初不锈钢期货盘面稳中趋强，但实单成交多让利出货，成交也多为刚需补库，上下游观望状态持续；月中期盘震荡走强，高价货源依旧难成交，持货商多让利，但部分现货源紧俏，持货商存在挺价行为，短期政策扶持，加之钢厂生产异动，短期价格易涨难跌；月末不锈钢期货盘面飘绿，现货价格弱稳，淡季阶段下游需求不稳定，下游商户避险心态仍存，实单转化率较低，市场整体成交有限。截至今日，不锈钢冷轧304市场均价为12603元/吨，较上月同期12776元/吨相比，均价上涨173元/吨。

本月无锡市场，月初不锈钢期盘先跌后涨，带动市场心态有所好转，商家挺价心态偏强，现货价格小幅调涨，但需求释放有限，市场反馈高位资源出货乏力，整体成交不佳；月中期盘震荡走强，临近传统旺季，市场在看涨情绪加持下多数上调现货价格，但消费端采买情绪不高，实际成交释放有限；月末不锈钢期货价格跳水，市场氛围逐渐回落，代理及贸易商出货受阻多下调报价促出货，消费端采买刚需，成交不佳。截至今日，无锡304冷轧/2B/四尺切边太钢天管代理报13120元/吨；304冷轧/2B/四尺/切边张浦报13720元/吨；304热轧/五尺/毛边青山报价12655元/吨；304热轧/五尺/毛边北港新材料报价12570元/吨。

本月佛山市场，月初不锈钢盘面偏弱运行，贸易商出货以走量换现金流为主，整体成交量难有突破，市场在弱需求下延续僵持，静待政策或订单端利好刺激；月中不锈钢期货震荡运行，国营钢厂盘价多有上调，下游对高价接受度不佳，实单多维持原价，市场价格整体持稳；月末不锈钢期货盘面走跌，市场询单氛围转冷，为刺激出货，贸易商议价出货，但下游采买氛围一般，实单出货有限。截止今日，304冷轧/2B/四尺/切边太钢报13955元/吨；304冷轧/2B/四尺/切边张浦报14105元/吨；304热轧/五尺/毛边北部湾新材报价12605元/吨；304热轧/五尺/毛边青山报价12605元/吨。

成本方面：本月不锈钢300系冷轧成本目前在12693元/吨附近，300系热轧成本目前在12008元/吨附近。镍矿市场交投氛围尚可，镍矿价格持稳运行。9月1.3%镍矿资源国内及印尼CIF42均有成交落地。国内0.9%低铝因资源紧缺，价格小幅上调；废不锈钢方面，沪镍与不锈钢期货盘面同步飘红，现货价格稳中上探，市场出现个别询单增加现象，有下游企业因盘面积极信号咨询采购价格。利润方面，不锈钢期货盘面震荡不稳，下游需求持续不足，终端库存高位矛盾开始凸星。但原科端镍铁价格上涨，成本支撑走强，短期利润方面难有突破。

库存方面：8月下旬冷轧总库存垒库，热轧总库存去库。无锡、佛山不锈钢库存总量合计93.01万吨，较上期呈现0.61%的增长比率。其中冷轧59.83万吨，较上期增长1.28%，热轧33.17万吨，较上期下降0.57%。

供应方面：百川盈孚统计统计2025年7月中国35家国内不锈钢厂粗钢产量合计301.08万吨，环比25年6月减少1.34%。整体来看，不锈钢产量已连续4个月下降，市场库存连降4周，市场部分资源缺货，一定程度上支撑现货价格稳中偏强运行。钢厂8月期货陆续到货，成交偏弱下，市场库存或有增加风险。拿货成本因素考虑，贸易商跌价卖货意愿并不高。因此2025年7月份总供应量环比2025年6月整体呈小幅下降趋势。

后市预测：

原料方面：8月镍铁价格整体低位震荡运行。月初受不锈钢期现双涨带动，镍铁市场询盘活跃度显著提升。市场多单成交集中落地，成交价一路上涨，镍铁议价区间也上移至940-950元/镍（舱底含税）。但月中随着宏观情绪减弱，盘面价格下行，钢厂对镍铁压价力度增加，但成本支撑下，镍铁价格暂稳运行，供需双方表现僵持。下询华南某主流钢厂采购高镍铁，招标价为940元/镍（舱底含税），镍铁价格支撑凸显，当前市场主流报价多在950-960（舱底含税），市场看涨情绪较浓。

8月铬铁价格上行，市场现货偏紧。本月高碳铬铁市场稳中向好，价格上调300元/50基吨，环比上涨2.56%。上游焦炭及铬矿价格整体呈上涨态势，铬铁成本增加，叠加铬铁市场现货流通紧张，铬铁厂商探涨情绪较浓，市场低价惜售较多，铬铁价格易涨难跌，多数工厂均上调报价，月内多生产订单为主，现货流通紧张。月中下游不锈钢旺季将近，钢厂库存较低，多采购原料备库，铬铁需求释放，低碳铬铁需求较好，工厂排单多已至下月中下旬。月末天津港港口限行，北方运费增加，上游焦炭第七轮提涨全面落地，铬铁成本增加，内蒙古某大型工厂停产，后续铬铁供应或持续排紧，叠加9月大型钢厂招标价格环比上涨300元/基吨，铬铁零售价格或继续探涨。整体来看，本月铬铁市场询盘较为积极，成交表现活跃，铬铁价格仍有上涨空间。

8月，本月钼铁价格宽幅上涨。月初钢厂和矿山相对博弈，仅有少数钢厂进场操作，但最终以流标或废标收尾，散货市场交投氛围亦平淡，持货商窄幅让利出货，行情稍显弱势，业者信心不足。随后主流钢厂进场招标，虽招标价格低位，但推动其他钢厂进场操作，市场活跃度有所提升，同时场内现货资源紧张，持货商多低价惜售，叠加矿山招标出货价格抬升，业者信心修复，价格重心接连窄幅上行。钢招市场量增价稳，原料端利好支撑，业者预期普遍向好，加之受买涨不买跌情绪影响，散货市场成交放量展开。临近月底河南矿山出货价格大涨，市场信心分歧，场内报价较为混乱、高低不一，市场交投氛围降温，而后大型矿山定价出货价格重心低于预期，市场采购拿货情绪积极，同时钢厂持续进场，钢招价格不断跟进，业者心态企稳，行情延续平稳向好态势。预计下月钼价平稳后窄幅整理。

综合来看：原料方面，主流钢厂入场询盘提振市场信心，镍铁价格稳中偏强运行；随着钢招落地发酵后市叠加现货紧缺，后市铬铁现货价格将继续上涨；场内利好因素众多，业者信心增强，钼铁上下游市场报价全面抬升。钢厂方面，主流钢厂入场询盘，供需双方心理价差缩小，等待市场进一步的成交落地。期货方面，本月不锈钢期货盘面呈“N”字型震荡，前期受“反内卷”政策提振，期现货价格共振上行，但随着利好情绪逐渐被消化，下游需求逐渐减弱，市场多空情绪博弈增强，月尾临近旺季，期盘再度活跃回暖。整体来看，市场询盘持续活跃，但终端需求持续疲软，下游普遍只看不买，下单愈发谨慎，对现货报价的接受度明显走低，实际成交阻力显著加大。因此预计9月市场价格偏强运行为主，调整幅度或在-100-200元/吨。