市场综述：本周（2025.12.5-2025.12.11）乌洛托品市场均价4568元/吨，与上一周持平。据百川盈孚监测数据显示，12月11日，乌洛托品市场均价4568元/吨，较上周五(12月04日)均价持平，截至发稿，华北参考4700-4800元/吨，西北参考4150-4350元/吨，河南参考4800-4900元/吨（出厂含税）。

本周，原料甲醇下行与液氨上行走势分化，成本端对乌洛托品市场指引偏弱，而下游疲软需求难以修复，导致其原料消耗速度缓慢，场内整体买气不足。故库存压力下，多数厂商出货心态占优，新疆主流企业报价下调，其余企业多稳价观望，实际商谈持续低位。整体来看，供需格局缺乏改善动力，市场短期仍以底部震荡为主。

价格方面：周内乌洛托品市场出厂价格区间在4150（西北地区）-4800元/吨（河南地区）。乌洛托品分区域价格参考：河北市场价格在4850-5050元/吨左右（周边送到）；山西市场价格在4700-4800元/吨左右（出厂含税）；河南市场价格4900-5100元/吨左右（周边送到）；西北地区送到山东及华北地区价格参考4700-4900元/吨。

供应方面：本周乌洛托品开工率为59.10%，与上一周相比持平。目前乌洛托品河南地区平均开工率稳定在88%，华北地区稳定在31.52%，西北地区稳定在70.23%。周内，乌洛托品装置整体运行平稳，生产负荷多处于中低区间，供应端释放节奏平稳，现货充裕态势持续。预计下周行业开工率呈窄幅波动，整体调整弹性不足，供应端暂未出现实质性变量。

需求方面：本周，甘氨酸方面，表现弱势，价格窄幅下跌。近期市场供应充足。需求淡稳，下游草甘膦市场行情不佳，客户采购积极性不佳，询单观望，价格窄幅下跌。预计短期内甘氨酸价格或将窄幅下跌，价格或在11000-11100元/吨。而酚醛树脂方面，原料端苯酚市场变化频繁，成本面单边指引不明，同时下游弱刚需维持，业者多等待市场进一步指引，预计下周酚醛树脂市场盘整为主，预计固体市场均价在9350-9450元/吨之间。

成本方面：据百川盈孚统计，本周乌洛托品综合成本约4830.44元/吨，照比上周环比下调024%。本周，甲醇主力期盘偏弱震荡，沿海现货价格随盘走低，业者小单刚需商谈为主，区内成交氛围一般；沿海低价进口货对内地市场走势存利空拖拽，内地局部成交价格出现下滑。而合成氨方面，前期价格跌至低位后，厂家库存及出货情况多有好转，但下游跟进有限，牵制价格涨幅；华东地区供需氛围尚可，企业多跟市联动反弹。整体而言，乌洛托品综合成本窄幅下行。

利润方面：本周乌洛托品市场理论利润水平为-265.44元/吨，毛利率为-5.81%。本周，原料甲醇下行，而液氨价格上扬，成本支撑一般，但下游新单增长持续疲软，价格修复空间受限，成交维持底部区间，行业依旧深陷亏损格局，预计下周企业经营压力仍将延续。

后市预测：成本端：甲醇方面，在下游接货成本较高的情况下或倒逼工厂让利出货，预计下周甲醇市场价格局部仍有回落的空间，均价调整幅度在5-20元/吨，关注山东某工厂二期烯烃项目投产情况；而合成氨，下游跟进情况一般，价格续涨动力不足，且北方多地近日存降雪预期，市场或盘整观望为主，预计下周合成氨市场窄幅震荡运行。供需端：在供需弱市均衡下，行业负荷维持中低水平，刚需采购主导市场，需求端延续疲软态势，预计供应过剩局面短期难有改观。价格面：综合来看，需求疲弱持续制约市场，乌洛托品价格波动收窄，业者操作空间收窄，市场维持弱市运行，短期难破区间震荡。预计下周市场仍旧疲态，实际成交需重点跟踪基本面边际变化及供需结构调整动向。