一、市场综述：

PBAT：本周（2025.11.21-2025.11.27）PBAT市场平稳运行，市场交易氛围平淡。截止到本周四，国内PBAT市场均价在9800元/吨，较上周价格持平。本周原料PTA市场震荡为主，价格波动幅度有限，成本端对PBAT市场支撑稳定。供应端，本周PBAT市场供应量处于低位且保持稳定，企业装置停车检修情况较为普遍，个别企业存有开车计划，届时区域供给或存增量。需求面，PBAT市场下游需求表现平平，未见明显波动，采购节奏平稳有序。本周PBAT市场供需基本面维稳，周内PBAT主流成交价格仍保持在9500-10100元/吨。

PLA：本周（2025.11.21-2025.11.27）PLA市场走势平淡，主流报盘维持稳定。截至本周四，国内PLA市场主流参考价格在17000元/吨，较上周同期价格持稳。供应端，本周PLA市场供应状况整体稳定，企业生产节奏有序，使得场内供应量较为充足。需求端，PLA市场下游需求表现稳健，主流企业出货情况平稳，下游3D打印行业需求跟进良好，交易活动按部就班。整理来看，本周PLA市场氛围淡稳，生产企业积极出货，下游企业理性跟进，周内PLA市场行情平稳。

PBS：本周（2025.11.21-2025.11.27）PBS市场行情平稳，下游拿货情绪平淡。截止到本周四，国内PBS均价为17500元/吨，较上周同期价格持平。周内PBS市场供应量变动有限，库存压力仍存，企业多停车出库为主；需求端，市场成交主以刚性需求为主导，采购节奏平稳，缺乏有效提振需求的因素。目前PBS市场行情淡稳，厂家报价暂无明显调整，周内PBS价格盘整运行。

二、成本方面：

本周原料BDO价格较上周同期价格持平；PTA价格较上周同期相比下跌25元/吨，跌幅0.54%；己二酸价格较上周同期价格相持平；当前华东地区PBAT理论成本约为9638.58元/吨（原料全部外采的情况下）。

三、后市预测：

PBAT：综合来看，供应端开工率持续低位，需求端按需采购，难有爆发式增长，预计短期PBAT市场行情保持稳定，PBAT价格运行区间或在9500-10100元/吨，后市还需关注成本端及供需关系的变化。

PLA：综合来看，PLA在产企业开工平稳，需求端按需跟进，预计短期内PLA市场延续稳势，价格运行区间可能在16500-17600元/吨，还需持续关注下游需求情况、成本动向、PLA企业试车及投产情况。

PBS：目前PBS市场氛围弱稳，业者稳价心态参市，价格僵持为主。预计PBS市场大稳小动，价格运行区间可能在17500-18100元/吨。后市还需持续关注下游需求情况、成本动向、PLA企业试车及投产情况。