一、 市场综述

近期，中国石墨质阴极炭块市场主流价格持稳运行，全石墨化阴极炭块市场主流成交价格下调。截止今日，30%（半石墨质）主流报价 13500-15000元/吨 ，50%(高石墨质)主流报价15000-16500元/吨，全石墨化主流价格33000-36500元/吨。

市场执行订单走货为主，交投良好。部分企业调整全石墨化报价，幅度在2000-3000元/吨。主因原料低硫煅烧焦价格小幅走低，加之下游铝厂较前期有小幅减产，云南地区铝厂因限电产能释放承压，全石墨化阴极炭块价格弱势下滑，但电解铝行业开工依旧高位，部分铝厂开始为明年的常规检修及部分新建产能投产采购阴极炭块，需求保持良好态势。

图1  中国阴极炭块价格 

二、成本方面

低硫煅烧焦：今日现货均价10300元/吨，月度环比下跌1.9%。主因低硫石油焦价格不断下跌影响，市场观望情绪严重，且下游需求欠佳，低硫煅烧焦价格弱稳运行。

煤沥青：今日价格为7177元/吨，月度环比上涨10.45%。原料面煤焦油主涨运行，原料价格带动下煤沥青市场报盘推涨意向较强；焦油深加工开工来看，行业停产复产交替下，开工率总体持稳，市场供应量稳定。

电煅无烟煤：西北地区电煅无烟煤市场均价5100元/吨，较上月无价格波动。目前电煅无烟煤市场交投一般，下游企业需求不高，原料端价格持稳，在原料支撑下，电煅无烟煤市场价格艰难维持。

图2   阴极炭块原料价格 

三、供应方面

近期中国阴极炭块市场整体供应稳定。主产区山西企业开工稳定，满负荷生产，整体供销良好，部分企业签订少量新单，某一企业小幅下调全石墨化阴极炭块报价；河南地区企业生产正常，主要生产全石墨化产品，质量优良，企业反映订单较满；云南地区企业阴极炭块项目已经启动，暂时处于试生产状态，计划产能2万吨/年，主要生产石墨化产品；四川地区企业恢复正常生产，预计9月全部生产石墨质阴极炭块。综合而言，本月阴极炭块供应情况稳定。

四、 下游需求

中国电解铝市场价格震荡运行，行业开工高位。截止今日（9月22日），中国电解铝均价18660元/吨，环比上周四下跌130元/吨，行业盈利空间有限，主因加工企业需求的持续冷淡，地产消费的继续疲软，拖累现货铝价，加之云南水电不足，减产扩大至20%-30%不等，另外欧洲地区因能源紧张及电力暴涨原因，减产规模达150万吨左右，全球电解铝市场供应面将承压运行。目前中国电解铝行业开工率86.16%，开工高位，利好后续阴极炭块市场交投。

图3   中国电解铝产量图

五、出口情况

2022年1-8月中国阴极炭块出口共计29457.788吨，年同比出口量增长73.67%，8月出口前三国家分别为：印度、俄罗斯、澳大利亚，出口量依次为1235吨、1016吨和714吨，主要出口省份为山西省、上海市和河北省，出口量依次为4710吨、235吨和20吨。纵观近几年数据，我国阴极出口量逐渐增加，国内市场仍将是阴极炭块主要的市场需求来源地，国外市场对全石墨化阴极炭块需求预计增加。

表1 2022年1-8月中国阴极炭块出口统计数据总量

六、后市预测

预计下周中国阴极炭块市场价格仍处高位运行：半石墨质（30%）14000-16000元/吨；高石墨质（50%）16500-17500元/吨；全石墨化33000-36500元/吨，原材料价格高位运行，且短期存继续上涨空间，利好阴极炭块后续价格，需持续关注阴极企业供应情况以及电解铝企业新投、复产进度。